브라이트스파이어 캐피탈(BRSP)은 2024년 2월 21일 실적 발표에서 2023년 4분기에 1,630만 달러의 GAAP 순손실을 기록했다고 발표했습니다. 이러한 손실에도 불구하고 회사는 같은 기간 동안 2,540만 달러의 배당가능이익(DE)과 3,590만 달러의 조정된 DE를 보고했습니다. 경영진의 전략에는 유동성 유지, 레버리지 감소, 다가구 및 호텔 자산에 중점을 둔 새로운 대출 기회 신중하게 선택, 사무실 공간을 피하는 것이 포함됩니다.
주요 테이크아웃
- 브라이트스파이어 캐피탈은 GAAP 순손실이 1,630만 달러 또는 주당 0.13달러라고 보고했습니다.
- 이 회사는 2023년 4분기에 2,540만 달러의 DE와 3,590만 달러의 조정된 DE를 보고했습니다.
- 다가구 대출에 대해 1,000만 달러의 특정 준비금을 설정했으며, 일반 CECL 충당금은 7,600만 달러로 증가했습니다.
- 대출 포트폴리오는 29억 달러에 달하며 다가구 대출이 53%를 차지합니다.
- 브라이트스파이어는 하반기에 5,000만~7,500만 달러를 신규 투자에 투자할 계획입니다.
- 경영진은 2025년 초까지 최소 1억 달러의 현금을 유지하는 것을 목표로 하고 있습니다.
회사 전망
- 비수익 자본을 수익화하고 대출 기회를 재평가할 계획입니다.
- 2024년에 대차대조표를 안정화하고 새로운 대출 기회를 평가하는 것을 목표로 합니다.
- 유동성을 유지하고 레버리지 비율을 낮추려고 합니다.
약세 하이라이트
- 덴버 다가구 부동산에 대한 감시 목록 대출이 하향 조정되어 현재 위험 등급이 5로 비발생 상태입니다.
강세 하이라이트
- 포트폴리오의 가중 평균 위험 순위는 3.2를 유지했습니다.
- 포트폴리오 대출의 대부분은 최초 주택담보대출입니다.
- 다가구 주택 부문은 대출 포트폴리오에서 가장 큰 비중을 차지하며 회복력을 보였습니다.
미스
- 해당 분기의 GAAP 순손실은 1,630만 달러였습니다.
- 회사의 부채 비율은 1.8배를 기록했습니다.
Q&A 하이라이트
- 경영진은 낮은 거래 수준과 이자율 문제로 인해 향후 4~6개월 동안 공격적인 영업에 나설 계획입니다.
- 포트폴리오 안정화에 집중하고 있으며 하반기에 5,000만~7,500만 달러를 신규 투자에 투자할 계획입니다.
- 이 회사는 오피스 자산을 피하고 다가구 및 호텔 자산을 적극적으로 스카우트하고 있습니다.
- 2025년 초까지 최소 1억 달러의 현금을 유지할 계획이며 미국 남동부 및 남서부 지역에서 기회를 모색하고 있습니다.
- 이들은 5월까지 윤곽이 드러난 항목에 대한 진전을 이루는 것을 목표로 하고 있습니다.
브라이트스파이어 캐피털은 포트폴리오 안정성과 유동성을 강조하며 현재 시장에서 신중한 자세를 유지하고 있습니다. 다가구 및 호텔 자산에 전략적으로 초점을 맞추고 있는 이 회사는 올해 하반기에 기회를 포착하는 동시에 오피스 공간에서 손을 뗄 준비가 되어 있습니다. 강력한 현금 포지션을 유지하려는 경영진의 노력은 불확실한 시장 상황을 헤쳐나가기 위한 신중한 접근 방식을 보여줍니다. 투자자와 이해관계자들은 2024년 전략을 지속적으로 평가하고 조정하는 과정에서 5월에 발표될 추가 업데이트를 기대해 주시기 바랍니다.
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