월요일, 골드만삭스는 목표주가 980.00유로와 함께 ASML Holding NV(NASDAQ:ASML:NA)(나스닥: ASML)에 대해 매수 등급을 재차 부여했습니다. 4분기 주문량 증가와 최종 시장 수요에 대한 업계 동료 및 고객의 긍정적인 지표로 인해 회사에 대한 신뢰가 강화되었습니다. 이러한 요인들은 특히 2025년에 기술 발전과 일반 AI 분야의 지출 증가에 힘입어 ASML의 성장에 기여할 것으로 예상됩니다.
ASML의 주가는 2024년 1월 24일 실적 발표 이후 미화 기준 19% 상승하며 큰 폭의 상승세를 보였습니다. 이러한 상승에도 불구하고 Goldman Sachs는 지난 12개월 동안 ASML의 실적이 여전히 반도체 자본 장비(세미캡) 동종업체에 비해 뒤처졌다고 평가했습니다. 이는 추가 성장 가능성을 시사한다고 이 회사는 분석했습니다.
밸류에이션 측면에서 ASML은 현재 2025년 예상 주당순이익(P/E) 28배에 거래되고 있으며, 이는 유럽 기술 섹터 대비 42% 프리미엄을 나타냅니다. 그러나 ASML은 2023년부터 2026년까지 연평균 매출 성장률(CAGR)이 약 75%에 달할 것으로 예상되며, 2024년 EBITDA 마진은 동종 업계 대비 25% 더 높을 것으로 추정됩니다.
골드만삭스는 ASML의 현재 기업가치가 회사의 단기 전망과 로직 및 메모리 등 다양한 최종 시장에서 예상되는 AI 수요 개선을 충분히 반영하지 못할 수 있다고 강조합니다. 또한 ASML이 극자외선(EUV) 기술 분야에서 상당한 경쟁 우위를 점하고 있다는 점도 강조합니다. 높은 개구수(High NA) 툴의 도입은 10년 후반에 ASML의 매출 성장을 뒷받침할 것으로 예상됩니다.
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