월요일, 씨티는 아폴로 글로벌 매니지먼트 (NYSE:APO) 주식에 대한 목표 주가를 이전 목표 인 $ 111에서 $ 125로 인상하고 주식에 대한 매수 등급을 유지했습니다. 이 조정은 회사의 2023 년 4 분기 실적과 2024 년 전망을 고려한 후 Apollo의 수익 추정치를 업데이트 한 후 이루어졌습니다.
2024년 주당 순이익(EPS) 전망치는 8.20달러에서 8.01달러로 소폭 하향 조정되었는데, 이는 주로 예상되는 세율 상승으로 인한 것입니다. 그러나 2025년 주당 순이익 추정치는 9.42달러로 상향 조정되었는데, 이는 수수료 관련 수익(FRE)과 단순 실현 수익(SRE)이 소폭 증가할 것으로 예상되는 점과 조정된 주식 수를 반영한 것입니다.
Citi는 아폴로의 성장 궤도에 대한 지속적인 자신감을 표명하며 2023년 1,000억 달러에서 향후 5년 동안 2,000억~2,500억 달러로 증가할 것으로 예상되는 오리진 규모를 언급했습니다. 이러한 예상되는 오리진 증가는 FRE와 SRE 모두의 성장에 기여할 것으로 예상됩니다. 현재 회사는 FRE가 15% 성장할 것으로 예상하고 있으며, 이는 경영진의 가이던스인 15~20%의 하단에 부합하는 수치입니다. SRE 성장률은 조정 기준 11%로 예상되며, 이는 두 자릿수의 낮은 성장률을 예상한 경영진의 기대치에 부합하는 수치입니다.
Citi의 애널리스트는 이러한 추정치가 보수적이지만 실제 실적이 예상치를 상회하더라도 놀랄 일은 아니라고 지적했습니다. 수정된 목표주가 125달러는 현재 밸류에이션에서 15%의 자기자본총수익률(ETR)을 의미합니다.
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