소프트뱅크 그룹(TYO:9984)은 이전의 고위험 투자 방식에서 크게 변화하여 이제 인공지능(AI) 영역에 진출하면서 신중한 투자 전략을 채택하고 있습니다. 이러한 전략적 전환은 고금리와 가치 하락으로 인해 거대 기술 기업이 "방어 모드"를 채택하게 된 팬데믹 기간 동안 직면한 문제에 대한 대응책입니다.
소프트뱅크 비전 펀드의 최고 재무 책임자인 나브닛 고빌은 최근 인터뷰에서 "우리는 이러한 기회를 바라볼 때 매우 신중하게 접근하고 있다"며 회사의 신중한 태도를 강조했습니다. 우리는 전략적 투자자가 아니라 재무적 투자자입니다." 이러한 보수적인 접근 방식 덕분에 비전 펀드는 2023년 한 해 동안 평가한 300개 이상의 기업 중 신규 및 후속 투자를 진행한 기업은 29개에 불과했습니다.
2023년 10~12월은 2017년 이후 비전펀드의 가장 보수적인 투자 기간으로, 소프트뱅크의 신규 투자액은 1억 달러에 불과했습니다. 이는 2021년 4~6월 분기에 209억 달러를 지출한 것과는 극명한 대조를 이룹니다.
또한 비전 펀드 사업에서 40억 달러의 투자 이익을 거두며 5분기 만에 첫 수익을 기록했습니다. 소프트뱅크의 가용 자금은 크게 증가하여 현금, 현금 등가물, 유동 채권이 4조 4,000억 엔(290억 달러)으로 보고되었습니다.
소프트뱅크는 작년 9월 칩 설계 회사인 Arm을 뉴욕에 성공적으로 상장하기 이전부터 오로지 AI에만 집중해 왔습니다. Arm의 주가는 최근 AI 기능에 적합한 칩 설계 기술에 대한 강력한 수요에 힘입어 55% 이상 급등했습니다.
소프트뱅크의 최고재무책임자 고토 요시미츠는 Arm을 소프트뱅크 그룹에서 "핵심 중의 핵심"이라고 언급하며 향후 AI 분야에서 Arm의 역할에 대한 자신감을 드러냈습니다.
고빌은 하드웨어, 인프라 또는 애플리케이션에 대한 잠재적 AI 투자는 업계의 성장 잠재력과 신규 진입자에 의해 기존 업체가 대체될 가능성에 주목하면서, 잠재적 AI 투자가 하드웨어, 인프라 또는 애플리케이션에 걸쳐 이루어질 수 있다고 설명했습니다. 투자 기준으로는 혁신적인 품질, AI 혁신, 제품 시장 적합성, 확장성, 단위 경제성, 입증된 실행 실적 등이 있습니다.
이러한 낙관론에도 불구하고 소프트뱅크의 AI 투자 실적은 엇갈리고 있으며, 포트폴리오에 포함된 400여 개 기업 중 대다수가 AI 열풍에 따른 가치 상승을 경험하지 못했습니다. Nvidia(NASDAQ:NVDA)와 같은 AI 관련 기업의 기업가치가 상승한 것은 SoftBank의 엄격한 기준을 충족하는 투자 대상이 좁아지고 있음을 시사합니다.
그럼에도 불구하고 Citi의 주식 애널리스트 미츠노부 츠루오가 지적했듯이, 소프트뱅크가 상당한 규모의 지배지분을 투자할 가능성은 여전히 남아 있습니다. 이를 위해서는 소프트뱅크가 그러한 기회를 위해 상당한 수준의 유보금, 즉 '드라이 파우더'를 보유해야 합니다.
여기서 언급된 환율은 1달러에 149.3600엔입니다.
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