킴코 리얼티 코퍼레이션(KIM)은 4분기에 상당한 임대 활동과 입주율 성장으로 2023년을 탄탄하게 마무리했다고 보고했습니다. 회사의 운영 자금(FFO)은 전년 대비 증가했으며, 킴코는 RPT 리얼티 인수를 성공적으로 마무리하여 전략적 포트폴리오 통합 및 재개발 기회를 위한 기반을 마련했습니다. 킴코의 재무 상태는 상당한 유동성 보유와 보수적인 순부채 대 EBITDA 비율로 견고한 상태를 유지하고 있습니다.
주요 테이크아웃
- 전체 점유율은 96.2%로 상승했으며, 앵커 점유율은 98%, 소규모 매장 점유율은 91.7%를 기록했습니다.
- 100만 평방피트 이상의 신규 임대 연면적(GLA)이 체결되어 10년 만에 최고치를 기록했습니다.
- 신규 임대 스프레드는 24%로 9분기 연속 두 자릿수 임대 스프레드를 기록했습니다.
- 2023년 4분기 FFO는 2억 3,940만 달러로 작년 같은 분기의 2억 3,490만 달러에서 증가했습니다.
- 회사는 7억 8,000만 달러 이상의 현금과 20억 달러의 신용 시설을 완전히 사용할 수 있는 강력한 유동성 포지션으로 한 해를 마감했습니다.
- 2024년 초기 주당 주당 순이익 가이던스는 1.58~1.62달러로 설정되었으며, 동일 사이트 NOI 성장률은 1.5%~2.5%로 예상됩니다.
회사 전망
- 킴코는 임대 스프레드를 통해 향후 연간 기본 임대료로 약 5,700만 달러를 예상하고 있습니다.
- 이 회사는 임대를 시장가치로 표시하고 공급이 제한된 환경을 활용할 계획입니다.
- RPT 포트폴리오 내에서 재개발 및 복합 용도 기회가 확인되었습니다.
- 2024년 상반기에 2억5천만 달러에서 3억5천만 달러 규모의 이전 RPT 센터 처분을 목표로 하고 있습니다.
- 인수 목표는 3억 달러에서 3억 5,000만 달러 사이로 설정되었으며, 처분 금액은 3억 5,000만 달러에서 4억 5,000만 달러 사이입니다.
약세 하이라이트
- 바인가르텐 채권의 공정시장가치 상각으로 인해 수익에 약 800만 달러의 영향을 미쳤습니다.
- 리스 해지 수입은 전년도에 비해 소폭 감소했습니다.
- 이자 수익이 감소할 것으로 예상됩니다.
- RPT 포트폴리오의 성장 잠재력은 킴코의 기존 자산에 비해 미미합니다.
강세 하이라이트
- 리스 스프레드 확대와 신규 리스 임대료 증가 가능성이 있는 강력한 리스 모멘텀.
- 전문 식료품점 및 주류 소매업체를 포함한 다양한 카테고리에서 수요 증가.
- 신용 손실, 인수 및 처분 시기, 리스로 인한 조기 현금 흐름에 대한 긍정적인 전망.
- 리스 모멘텀 및 처분 기회와 함께 RPT 포트폴리오의 상승 잠재력에 대한 확신.
미스
- 연말 경제 점유율은 RPT 포트폴리오를 포함하여 10베이시스 포인트 낮아졌을 것입니다.
- 2024년 1분기에 연말연시 이후 점유율의 일부 하락이 예상됩니다.
Q&A 하이라이트
- 회사는 소매 재개발과 전략적 다가구 기회에 집중하고 있습니다.
- 킴코는 시장 활동이 증가함에 따라 구조화 투자에 대해 낙관적입니다.
- 경영진은 현재의 역풍에도 불구하고 회사의 미래 성장에 대한 자신감을 표명했습니다.
- 앨버트슨스 주식 매각의 근거는 수익 창출과 추가 투자 및 부채 감소를 위해 수익금을 사용하기 위해서였습니다.
킴코 리얼티의 4분기 실적은 탄탄한 임대 환경과 포트폴리오 관리에 대한 전략적 접근 방식을 보여줍니다. 시장의 어려움을 헤쳐나가는 동시에 강력한 유동성 포지션을 유지하는 데 집중하고 있는 회사의 노력은 2024년에 대한 신중하면서도 낙관적인 전망을 보여줍니다. RPT 리얼티 인수를 통합하고 시장 기회를 예리하게 주시하고 있는 킴코는 미래 성장을 위해 자산을 활용할 수 있는 유리한 위치에 있습니다.
인베스팅프로 인사이트
킴코 리얼티 코퍼레이션(KIM)의 2023년 실적과 전략적 움직임은 내년 성장을 위한 탄탄한 토대를 마련했습니다. 회사의 재무 지표와 인베스팅프로의 전문가 분석을 자세히 살펴보면 시장 내 킴코의 입지를 보다 미묘하게 파악할 수 있습니다.
인베스팅프로 데이터에 따르면 킴코의 시가총액은 134억 8천만 달러로, 부동산 부문에서 킴코의 운영 규모를 반영하고 있습니다. 2023년 4분기 기준 회사의 주가수익비율은 23.95로 단기 수익 성장에 비해 낮은 수준이며, 이는 주식이 저평가되어 있음을 나타냅니다. 또한 킴코는 4.8%의 양호한 배당 수익률을 자랑하며, 이는 특히 인컴 중심 투자자에게 매력적입니다.
킴코의 눈에 띄는 두 가지 인베스팅프로 팁은 32년 연속 배당금을 유지한 실적을 통해 주주에게 가치를 환원하겠다는 의지를 보여준다는 점입니다. 또한 애널리스트들은 향후 실적 전망치를 상향 조정하여 회사의 재무 성과에 대한 낙관적인 전망을 제시하고 있습니다.
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기사에서 강조한 바와 같이 킴코의 포트폴리오 통합 및 재개발 전략은 회사의 강력한 재무 지표와 긍정적인 애널리스트 정서에 의해 더욱 뒷받침되고 있습니다. 이러한 인사이트는 2024년 이후에도 성장 궤도를 이어갈 수 있는 킴코의 잠재력을 강조합니다.
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