(DEI)는 최근 실적 발표에서 2023년 실적에 대한 종합적인 개요를 제공하고 내년도 가이던스를 제시했습니다.
이 회사는 금리 상승이 오피스 임대 활동에 미치는 영향을 인정하면서도 원격 근무 트렌드가 임차인의 수요를 크게 감소시키지는 않았다고 언급했습니다. 2024년에는 배링턴 플라자 아파트의 퇴거와 주요 임대차 계약 만료로 인해 운영자금(FFO)이 감소할 것으로 예상되지만, 시장 지위와 장기 전망에 대해서는 여전히 낙관적인 전망을 유지하고 있습니다.
그들은 강력한 주거 포트폴리오와 수요와 공급의 역학 관계, 그리고 LA 랜드마크 부동산의 임대 완료와 호놀룰루의 오피스에서 주거로의 전환 진행 상황을 강조했습니다. 또한 회사 경영진은 신규 프로젝트에 대한 경기 침체 압력과 팬데믹 이후 시장 회복과 미디어 부문의 파업 이후를 둘러싼 조심스러운 낙관론에 대한 우려에 대해서도 언급했습니다.
주요 테이크아웃
- 금리 상승으로 오피스 임대가 둔화되었지만 원격 근무 트렌드에도 불구하고 임차인 수요는 꾸준히 유지되고 있습니다.
- 배링턴 플라자 아파트의 공실과 대규모 임대 계약 만료가 2024년 FFO 가이던스에 영향을 미칩니다.
- 주거 부문의 성장과 강력한 시장 역동성이 강조되고 있습니다.
- 랜드마크 L.A.의 임대 완료와 호놀룰루의 오피스에서 주거로의 전환이 진전되고 있는 것은 긍정적인 발전입니다.
- 금리가 완화되고 신뢰가 회복되면 시장의 잠재적 반등 가능성에 대한 낙관론이 확산되고 있습니다.
- 현재 평방 피트당 비용이 매력적으로 여겨지는 인수 기회에 대한 활발한 탐색.
- 장기 평균 갱신율은 60%대 초반으로, 임대 가정은 최근 분기와 일치합니다.
회사 전망
- 회사는 시장이 팬데믹 이전 수준으로 회복될 것으로 조심스럽게 낙관하고 있습니다.
- UCLA의 최근 인수 및 임대 계약 만료가 향후 시장 역학 관계에 영향을 미칠 수 있습니다.
- 미디어 부문의 파업 이후 회복세는 시장의 지속적인 경계에도 불구하고 긍정적인 발전으로 보입니다.
- 동일 매장 NOI 성장 가이던스는 점유율 문제의 영향을 반영합니다.
약세 하이라이트
- 금리 상승으로 인한 오피스 임대 둔화.
- 배링턴 플라자 아파트의 공실과 임대차 만료가 FFO 가이던스에 미치는 영향.
- 경기 침체에 대한 우려로 인해 대형 임차인들이 신규 프로젝트에 큰 투자를 하지 않고 있습니다.
- 다운타운 시장으로부터의 이탈이 두드러지고 있으며, 임차인들은 서쪽 지역을 선호하고 있습니다.
강세 하이라이트
- 주거용 포트폴리오의 강력한 성장세가 강조되었습니다.
- 랜드마크 L.A. 임대 완료 및 호놀룰루 전환 프로젝트의 진전.
- 매력적인 인수 기회 적극 모색.
- 시장 회복 및 장기 전망에 대한 낙관론.
미흡
- 오피스 및 다가구 부문 간 동일 매장 NOI 성장률에 대한 구체적인 분석이 제공되지 않았습니다.
- 수요 증가는 주로 소규모 임차인 사이에서 나타났으며, 대형 임차인은 정체된 상태입니다.
- 다운타운 지역에서의 마이그레이션으로 인한 주요 이점은 보이지 않음.
Q&A 하이라이트
- 갱신 비율에 대한 구체적인 지침은 제공하지 않았습니다.
- 엔터테인먼트 부문에 대한 논의에는 비벌리힐스의 임대 계약 갱신이 포함되었지만 대형 엔터테인먼트 임차인은 없었습니다.
- 주거 부문은 여전히 강세를 보이고 있지만 오피스 부문의 점유율 하락은 2024년까지 지속될 것으로 예상됩니다.
- 경영진은 다음 분기 실적에 대한 감사와 기대감으로 컨퍼런스를 마무리했습니다.
인베스팅프로 인사이트
(DEI)는 최근 실적 발표에서 알 수 있듯이 어려운 경제 환경을 헤쳐나가고 있습니다. 투자자들이 DEI의 재무 상태와 시장 지위를 더 깊이 이해할 수 있도록 인베스팅프로에서 제공하는 몇 가지 주요 인사이트를 소개합니다:
InvestingPro 데이터에 따르면 이 회사의 시가총액은 21억 8,800만 달러이며, 12개월 후 수익은 9억 8,585만 달러입니다. 2023년 4분기 기준 지난 12개월 동안 매출 성장률이 0.52%로 소폭 감소했음에도 불구하고 DEI는 매출 총이익률 63.32%를 유지하여 매출의 상당 부분을 매출 총이익으로 유지할 수 있는 능력을 보여주었습니다.
인베스팅프로 팁 중 하나는 DEI의 경영진이 회사의 가치와 미래 전망에 대한 자신감을 나타내며 공격적으로 자사주를 매입하고 있다는 것입니다. 또한 DEI는 18년 연속 배당금 지급을 유지하여 경제적 불확실성 속에서도 주주에게 가치를 환원하겠다는 의지를 보여주었습니다.
DEI의 주식을 고려하는 투자자는 회사가 높은 EBIT 밸류에이션 배수에서 거래되고 있다는 점에 주목해야 하며, 이는 향후 수익 성장에 대한 시장의 기대가 높다는 것을 의미할 수 있습니다. 분석가들은 회사가 올해 수익을 낼 것으로 예상하지 않지만, DEI의 유동 자산이 단기 부채를 초과하여 재무 운용에 있어 완충 역할을 하고 있습니다.
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