[공시王] 아이에스동서, 타운마이닝컴퍼니 2275억원에 인수…2차전지 재활용 시장 뛰어든다

‘공시王’은 AI(인공지능)를 통해 중요 공시를 찾아 심층적으로 해설하는 콘텐츠로 인포스탁데일리와 타키온월드가 함께 제작하고 있다.

[인포스탁데일리=윤서연 기자] 아이에스동서(IS동서)가 타운마이닝컴퍼니(TMC)에 추가로 지분 투자를 해서 지분율을 100%로 올렸다고 4일 공시했다. 추가 투자액은 2275억원이다.

아이에스동서는 2021년 4월에 TMC에 다른 주주들과 더불어 투자한 적이 있었다. 자본이 투입된 TMC는 불과 1년 만에 획기적인 성과를 보였다.

아이에스동서 주요이슈 요약표. 자료=타키온월드

◇ TMC, 일년새 영업익 15억원→177억원 급성장

21년 TMC는 매출액은 370억원을, 영업이익은 15억원을 기록했다.

이후 불과 1년 만에 작년 3분기 누적으로 TMC는 매출은 724억원을 영업이익은 177억원을 기록했다.

4분기를 포함하면 연간 매출이 1000억원을 돌파했을 것으로 추정된다.

이런 성과를 확인하자, 아이에스동서는 TMC의 잔여 지분을 모두 획득하기로 결정했다.

이렇게 지분율이 50%가 넘으면 단순 연결이 아닌 자회사로 편입된다.

즉, TMC의 재무제표가 온전히 아이에스동서에 편입된다. TMC의 실적이 아이에스동서에 지분법이 아닌 하나의 재무제표에서 확인된다.

조호진 타키온월드 대표는 “갑자기 아이에스동서의 매출과 영업이익이 껑충 뛰었다고 인지하게 된다”면서 “그리고 주가 역시 이를 반영한다”고 설명했다.

아이에스동서 CI.

◇ 아이에스동서, 2차전지 사업 뛰어 들어…체질개선

아이에스동서 입장에서는 2차전지 사업에 뛰어들어 기업의 체질을 바꾸면서 보유한 자본으로 매출과 주가 상승이라는 두 마리 토끼를 잡았다.

아이에스동서는 본래 부산 지역을 거점으로 하는 건설업이다. 건설업은 부침이 심한 업종이다.

부동산 경기가 좋으면 앉아서 쌓이는 현금에 희희낙락하지만, 침체가 오면 갑자기 도산하는 경우가 다반사이다.

아이에스동서는 이렇게 천수답(天水畓) 같은 건설업에서 벗어나고자 친환경-2차전지 재활용을 선택했다.

지난 2019년에는 건설 폐기물 재활용 기업인 인선이엔티·인선모터스를 인수했다. 여기서 자신감을 얻은 아이에스동서는 2차전지의 재활용 사업에 뛰어들었다.

캐나다 리시온에 투자해 지분율을 5% 이상 획득했다. 그리고 이번에 TMC 투자로 가속 페달을 밟았다.

2차전지 시대가 열리고 있다. 노르웨이는 석유 부국이지만, 일찌감치 전기차를 적극 장려해 이미 하이브리드를 포함한 전기차 비중이 90%에 육박했다. 중국은 세계 1위의 원유 수입국으로, 국가 안보 차원에서 전기차를 적극 육성했다.

원유 조달이 끊기는 순간 국가 전체가 마비될 위험에서 벗어나고자 강력한 전기차 지원 정책을 편 것이다. 중국 당국의 정책에 편승해 미국 테슬라는 강력한 주가 상승을 실현했다.

결국 2차 전지를 사용한 전기차가 필수품이 될 것이다. 2차 전지는 충방전이 가능하지만, 무한번 반복 가능하지 않다. 2차 전지를 재활용해야 한다.

조호진 타키온월드 대표는 “음극재·양극재와 전해질을 분리하는 사업이 필요하다”면서 “이런 사업은 돈도 되지만, 친환경이라는 명분과 당위성을 가진다”고 말했다.

이어 “아이에스동서의 올해 매출과 주가를 긍정적으로 보는 배경”이라고 분석했다.

비록 아직은 주가에 건설 기업 아이에스동서가 색깔이 짙게 배어 있지만, 올해는 자원 재활용 기업 아이에스동서가 부각될 것이다.

아이에스동서의 5일 종가 기준 시총은 1.1조원이다. 작년 기준 매출에서 건설과 콘크리트 부문이 차지하는 비중이 80%이다.

환경 부문 비중이 지속적으로 높아지면 아이에스동서를 평가하는 주가 배수(multiple)도 올라갈 것이다.

5일 종가 기준으로 6개월 수익률은 아이에스동서가 -12.55%이고, 코스피는 -1.19%이다.

아이에스동서 주가 추이. 자료=구글

※ 본 기사는 네이버 (KS:035420) 프리미엄 유료뉴스 '투자왕ISD'에 1월 5일 오후 11시30분 서비스된 기사입니다.

윤서연 기자 yoonsy0528@infostock.co.kr

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