최근 보고서에서 회사채 분석 전문 회사인 Gimme Credit은 CVS Health(CVS)의 신용 등급을 낮췄습니다. 이러한 변경은 Aetna 메디케어 어드밴티지 운영과 현금 흐름 감소에 대한 우려로 인해 이루어졌습니다. 등급은 '안정적'에서 '부정적'으로 변경되었으며, 이는 단기적으로 회사의 신용 상태에 대한 부정적인 전망을 의미합니다.
광범위한 약국 네트워크로 인정받는 CVS Health는 의료 서비스 분야에서 세 가지 부문으로 사업을 확장했습니다. 이러한 부문에는 약국 서비스 관리(PBM)와 보험 자회사인 Aetna가 포함됩니다. 회사가 1차 의료 서비스 제공업체를 인수한 것은 종합적인 의료 서비스를 제공하기 위한 전략적인 움직임이었습니다. 그럼에도 불구하고 김미 크레딧은 이러한 확장, 특히 메디케어 어드밴티지 플랜을 통한 애트나 인수가 회사의 재무 투명성에 악영향을 미치는 불확실성을 초래했다고 지적했습니다.
한 지붕 아래에서 종합적인 의료 서비스를 제공한다는 전략이 아직 검증되지 않았고 재무 불안정을 초래했다는 평가입니다. CVS Health의 현금 흐름은 이제 더 예측하기 어렵고 재정적으로 적응할 수 있는 능력이 감소했습니다. 회사는 신중한 재무 관행을 고수하고 있지만 경영진의 통제 범위를 벗어난 수익 마진 감소에 대처하고 있습니다.
김미 크레딧의 등급 강등은 CVS Health가 Aetna 메디케어 어드밴티지 부문에서 직면하고 있는 어려움을 강조합니다. 이 사업 부문의 변동성과 일관되지 않은 현금 흐름은 CVS가 가까운 장래에 신용 상태를 유지하는 데 어려움을 겪을 수 있음을 나타냅니다.
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