Investing.com – 지난주 월가 애널리스트들이 주목한 종목에 대해 정리해 보았다.
인베스팅프로 구독자들은 시장을 움직이는 월가 애널리스트 투자의견 변동을 언제나 가장 먼저 확인할 수 있다.
올리스 바겐 아울렛
지난 월요일(17일) JP모건은 올리스 바겐 아울렛 홀딩스(NASDAQ:OLLI) 투자의견을 비중확대로 상향 조정하고 목표주가 105달러를 제시했다.
JP모건은 강력한 재고 할인 판매 환경, 개선된 경쟁 환경 및 동일점포매출 성장에 총체적으로 기여하는 확고한 실행을 기반으로 올리스 바겐 아울렛에 대한 호의적인 단기 전망을 내놓았다. 앞으로 “유기적” 단위 성장률이 크게 가속화되어 2025회계연도 이후에는 두 자릿수 퍼센트 성장을 달성할 것으로 예상하고 있다. 이러한 성장 궤적은 1,300개의 매장 수를 달성하기 위한 10년 계획에 기반한 것이고 이때가 시장 포화 시점으로 추정된다. 이러한 확장은 동일점포매출의 낮은 한 자릿수 성장으로 주당순이익의 연평균 성장률을 약 13%까지 끌어올릴 것으로 예상된다.
또한 측면 통합의 잠재력은 현재 JP모건의 모델에 반영되어 있지 않은 동일점포매출 및 단위 성장에 대한 지갑 중심(wallet-driven)의 추가 개선 기회를 제공한다.
JP모건은 수년에 걸쳐 팬데믹 이전의 13~14% 단위 성장률로 돌아가는 데 구조적인 장벽은 없다고 본다. 이러한 낙관적인 평가는 올리스 바겐에 대한 비중확대 의견에 반영되어 있으며 이는 향후 몇 년간 지속적인 성장과 수익성 잠재력에 대한 확신을 나타낸다. JP모건 분석에 따르면 올리스 바겐은 유기적 확장과 전략적 통합을 모두 활용해 시장 입지와 재무 성과를 강화할 수 있는 좋은 위치에 있다고 한다.
JP모건의 비중확대는 “명시된 목표주가 기간 동안 해당 주식이 리서치 애널리스트 또는 리서치 애널리스트 팀의 커버리지 업계 주식의 평균 총 수익률을 상회할 것으로 예상”하는 경우를 의미한다.
올리스 바겐의 월요일 정규장은 90.55달러로 시작되었고, 이전 정규장 종가 대비 9.43% 상승한 95.98달러에 마감했다.
크로거
지난 화요일(18일), BMO 캐피털은 미국 대형 유통업체 크로거(NYSE:KR) 투자의견을 시장수익률 상회로 상향 조정하고 목표주가를 60달러로 제시했다.
BMO 캐피털의 애널리스트들은 주식 시장의 하락을 관찰했으며, 이는 업계 내 가격 상승 투자에 대한 우려 때문이라고 설명했다. 이러한 투자는 주로 벤더가 자금을 조달하고 소매업체의 프로모션으로 일부가 충당되는 것으로 추정된다. 애널리스트들은 1분기 내부 배송에 대해 낙관적인 전망을 내놓으며 기존 0%에서 0.8%로 상향 조정했다. 이는 연료를 제외한 총이익이 전년 대비 0.6% 증가하고, 갤런당 45센트로 일정하며, 약 9천만 달러의 유리한 선입선출 회계 영향이 있을 것으로 가정한 결과다. 따라서 크로거의 주당순이익은 1.46달러로 컨센서스 예상치인 1.35달러를 상회할 것으로 예상된다. 이러한 예상치는 크로거가 2025회계연도 가이던스의 상단을 달성할 가능성이 있음을 시사한다.
또한 BMO 캐피털은 2025회계연도 전체 수익 전망에서 연료와 안정적인 소매 연료 CPG를 제외한 총 마진율이 거의 변동이 없을 것으로 가정한다. 애널리스트들은 주가가 컨센서스 주당순이익 4.54달러의 약 11배에 거래되고 있는 만큼, 이는 주당순이익의 잠재적 하방 리스크를 공정하게 평가한 것이라고 판단했다. 그리고 크로거의 총 마진 전망이 이전에 예상했던 것보다 더 안전해 보인다고 본다.
애널리스트들은 2025회계연도 주당순이익 추정치를 4.40달러에서 4.49달러로, 2026 회계연도 주당순이익 추정치를 4.60달러에서 4.65달러로 상향 조정하고, 목표주가를 60달러로 설정해 이전 12~13배 사이였던 2년 선행 주가수익비율에 13배를 적용했다.
애널리스트들이 파악한 주요 리스크는 식품 소매업의 경쟁 환경 심화로 인한 가격 투자 가능성이다.
BMO 캐피털에서 시장수익률 상회 의견은 “총 수익률 기준으로 애널리스트의 커버리지 업계보다 높은 수익률을 기록할 것으로 예상”되는 경우에 해당한다.
화요일에 크로거의 정규장 시가는 52.52달러였고 이전 세션 종가 대비 1.82% 상승한 51.98달러로마감했다.
아이리듬 테크놀로지스
지난 목요일(20일) 울프 리서치는 웨어러블 심전도 검사기 시판 기업 아이리듬 테크놀로지스(NASDAQ:IRTC) 투자의견을 시장수익률 상회로 상향하고 목표주가 115달러를 제시했다.
울프 리서치는 현재 98달러로 책정된 주식의 합리적인 진입 밸류에이션을 언급하며 상향 조정을발표했다. 애널리스트들은 향후 12개월 이내에 주요 오버행이 해소될 것으로 예상하며 목표주가를 115달러로 제시하는 등 주식에 대한 자신감을 드러냈다. 이러한 목표치는 현금흐름할인법(DCF) 분석과 기업가치(EV)/매출 비교를 통해 115달러가 2025년 예상 매출의 약 5배에 해당한다는 점을 뒷받침한다.
지난 1년간 아이리듬의 기업가치/매출 비율은 평균 5.5배였으며, IPO 이후 평균은 거의 9배에 달했다. 울프 리서치는 현재 평균 3.5배에 가까운 30개의 중소형 의료 기술 기업과 비교하면 5배의 프리미엄이 정당화될 수 있다고 본다. 이러한 프리미엄의 근거는 아이리듬의 내년 매출 성장률이 10%로 비교 그룹의 낮은 성장률을 상회하기 때문이다.
울프 리서치 애널리스트들의 가치 평가 프레임워크에는 아이리듬에 대한 포괄적인 DCF 모델이 포함되어 있으며, 이는 과거에 어려운 상황이었지만 시간이 지남에 따라 더 관리가 쉬워졌다. 모델링의 개선은 2025년까지 이어지는 하반기에 상당한 EBIT 마진 레버리지와 웨어러블 모니터인 'Zio AT' 시스템 관련 미 식품의약국(FDA) 리스크 감소 로드맵의 성공적인 실행으로 인해 발생할 수 있다. FDA 이슈를 넘어선다면 아이리듬은 차세대 MCT 기기 출시에 더 가까워질 수 있으며, 현재 아이리듬은 소규모 업체지만 상당한 시장에서 더 큰 시장 점유율을 확보할 수 있을 것이다.
궁극적으로 DCF 분석에서는 9%의 할인율과 5%의 단말기 성장률을 반영해 115달러 목표주가와 일치하는 순현재가치(NPV)를 나타낸다.
울프 리서치의 시장수익률 상회 의견은 “향후 12개월 동안 애널리스트의 산업 커버리지 업계를 능가할 것으로 예상되는 증권”에 해당한다
마이크론 테크놀로지
지난 금요일(21일) 알레테이아 캐피털은 마이크론 테크놀로지(NASDAQ:MU) 투자의견을 보유로 하향 조정하고 목표주가는 제시하지 않았다.
알레테이아 캐피탈은 마이크론 투자의견을 '매수'에서 '보유'로 하향 조정하고 목표주가 120달러를삭제했다. 첫 번째 이유는 2023년 11월 투자의견 상향 이후 주가가 2.1배 상승했으며 현재 역사적 주가순자산비율(PBR)인 2.5배 이상에서 거래되고 있기 때문다.
둘째로는, 마이크론의 고대역 메모리(HBM3E) 실행에 단기 매출 목표와 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 문제가 있음을 감지했다. 주요 고객이 신제품의 상업적 출하 일정을 변경해야 할 수도 있다. 연구팀은 마이크론이 HBM 제품에 대한 신뢰를 회복하고 개선하는 데 시간이 걸릴 수 있다고 판단했다. 따라서 2024회계연도에 5억 달러에 달할 것으로 예상했던 HBM 매출 전망치를 철회했다.
마지막으로, 알레테이아 캐피털은 2021회계연도 이후 정체(또는 감소) 상태를 유지하고 있는 마이크론의 자본 지출(capex)을 2025/2026회계연도 예상치에서 대폭 늘려 용량을 확장해야 한다고 판단했다. 이는 메모리 평균판매가격(ASP)의 지속적인 상승 추세, AI 서버의 HBM 수요 강세, 실적 상향 조정, 잉여현금흐름 흑자 전환(2024회계연도 1분기 이후 처음) 등 잘 알려진 긍정적인 요소와는 상반되는 상황이다.
마이크론 주가는 금요일에 전일 종가 대비 3.22% 하락한 138.08달러로 정규장을 시작했고 139.55달러로 마감했다.
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