Toro Company(뉴욕증권거래소: TTC)는 2023 회계연도 전체 실적을 발표하면서 순매출 45억 5,000만 달러, 조정 희석 주당순이익(EPS) 4.21달러의 혼합 실적을 기록했다고 밝혔습니다. 전문가 부문은 7%의 매출 증가로 회복세를 보인 반면, 주거 부문은 날씨와 거시경제적 어려움으로 인해 20%의 매출 감소를 기록했습니다. 그럼에도 불구하고 Toro는 혁신 및 생산성 전략과 Lowe's와의 새로운 소매 파트너십을 통해 앞으로 성장 기회가 있을 것으로 예상하고 있습니다. 2024 회계연도에는 한 자릿수의 낮은 순매출 성장을 예상하고 있으며, 두 부문의 수익 마진이 모두 증가할 것으로 전망하고 있습니다.
주요 테이크아웃
- 전문 부문 순매출은 특수 건설 및 골프 수요에 힘입어 7% 증가했습니다.
- 주거 부문 순매출은 날씨와 거시경제적 요인의 영향으로 20% 감소했습니다.
- 연간 총 마진은 33.3%에서 34.6%로 증가했습니다.
- 연간 잉여 현금 흐름은 1억 6,440만 달러로, 보고된 순이익의 50%를 환산한 수치입니다.
- 2024 회계연도 전망: 한 자릿수의 낮은 순매출 성장률, 주거 부문의 반등.
- 2024 회계연도 조정 주당순이익은 4.25달러에서 4.35달러로 예상됩니다.
회사 전망
- Toro는 2024 회계연도에 회사 전체 순매출이 한 자릿수의 낮은 성장률을 보일 것으로 예상합니다.
- 순매출액 대비 조정 영업 이익은 전년보다 약간 높아질 것으로 예상됩니다.
- 조정 매출 총이익은 생산성 이니셔티브로 인해 소폭 개선될 것으로 예상됩니다.
약세 하이라이트
- 주거 부문 수익이 순매출의 7.8%에서 3%로 감소했습니다.
- 재고 보유량 증가, 불리한 제품 믹스, 판매량 감소가 수익에 영향을 미쳤습니다.
- 주로 순매출 감소와 연구 및 엔지니어링 투자 증가로 인해 판관비가 순매출의 23.9%로 증가했습니다.
긍정적 하이라이트
- 토로 제품이 전국 로우스 매장에서 판매되기 시작하여 주거용 부문이 활성화될 가능성이 있습니다.
- 전문가 부문은 순매출 증가와 함께 여전히 강세를 보이고 있습니다.
- 혁신, 생산성 및 파트너십에 대한 회사의 초점이 성장을 주도 할 것으로 예상됩니다.
Misses
- 4분기 영업 이익은 순매출의 12.8%에서 9.6%로 감소했습니다.
- 평균 금리 상승으로 인해 이자 비용이 증가했습니다.
- 재료비 및 재고 보유량 증가가 총 마진에 부정적인 영향을 미쳤습니다.
Q&A 하이라이트
- 토로는 조경 계약업체의 가격 민감성을 해결하여 일반적인 1~2% 가격대로 돌아갈 것으로 예상합니다.
- Amplify 프로그램은 절감된 비용을 비즈니스에 재투자하는 것을 포함합니다.
- 시장 수요를 충족하기 위해 프로페셔널 비즈니스의 생산 속도를 높입니다.
거시 경제 및 시장 고려 사항
- 토로는 광범위한 경제 요인으로 인해 주거 부문에 대해 신중한 태도를 유지하고 있습니다.
- 녹지 공간에 대한 지자체 예산은 계속해서 견고하게 유지되고 있으며, 이는 Toro의 제품 제공에 도움이 되고 있습니다.
- 토로는 제설 제품 수요에 영향을 미칠 수 있는 정상적인 강설량 패턴으로의 복귀를 주시하고 있습니다.
전략적 이니셔티브 및 투자
- 토로는 배기가스 배출이 전혀 없는 비스타 라인과 같은 혁신적인 솔루션을 개발하고 있습니다.
- 토로는 물 절약 솔루션으로 EPA 워터센스 어워드를 수상했습니다.
- AMP 이니셔티브에 대한 투자는 생산성 및 마진 개선 효과를 가져올 것으로 기대됩니다.
생산 및 용량 계획
- 토로는 지하 건설과 같이 성장이 예상되는 분야에 구조적 용량을 추가하고 있습니다.
- 기존 생산 능력은 전통적인 성장률이 예상되는 분야에서 유연하게 사용될 것입니다.
토로 컴퍼니는 실적 발표를 통해 2023 회계연도 실적과 내년도 전략 방향에 대한 포괄적인 전망을 제시했습니다. 혁신, 생산성, 전략적 파트너십에 중점을 둔 토로는 당면 과제를 해결하고 앞으로 다가올 기회를 활용할 준비가 되어 있습니다. 줄리 케렉스를 비롯한 경영진은 2024년 3월에 예정된 다음 실적 발표에서 회계연도 1분기 실적을 논의할 예정이며, 미래에 대한 낙관적인 전망을 유지하고 있습니다.
인베스팅프로 인사이트
최근 토로 컴퍼니(NYSE: TTC)의 실적 발표 이후 투자자들은 토로의 근본적인 재무 건전성과 향후 전망을 파악하기 위해 노력하고 있습니다. InvestingPro 데이터에 따르면, 토로의 시가총액은 102억 2,000만 달러로 회사의 시장 지위에 대한 투자자들의 신뢰를 반영하고 있습니다. 2023년 4분기 기준 지난 12개월 동안의 주가수익비율(P/E)은 22.53으로, 업계 동종업체에 비해 높은 밸류에이션을 보이고 있습니다. 또한 가격 / 장부 (P / B) 비율은 6.77로, 잠재적으로 강력한 브랜드와 시장 점유율로 인해 시장이 회사의 장부 가치에 프리미엄을 부여하고 있음을 나타냅니다.
인베스팅프로 팁은 토로가 투자 자본에 대한 높은 수익률을 기록한 이력이 있으며 20년 연속 배당금을 인상해 주주 환원에 대한 의지를 보여줬다는 점을 강조합니다. 이러한 요소는 특히 안정적인 배당금을 지급하는 주식을 찾는 투자자에게 적합합니다. 또한 이 회사의 주주들은 장부상 자본에 대해 높은 수익을 얻고 있으며, 이는 가치 지향적 인 투자자에게 매력적인 포인트가 될 수 있습니다.
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