미연준은 3월 19~20일 정책 회의에서 기준금리를 5.25%에서 5.50%로 유지했으며, 2024년 말까지 0.25%포인트의 금리 인하를 예상했습니다. 당국자들은 차입 비용 인하를 고려하기 전에 인플레이션이 중앙은행의 목표치인 2%에 근접하고 있다는 더 많은 증거를 찾고 있습니다.
오늘 발표된 최근 소비자물가지수(CPI) 데이터에 따르면 3월 인플레이션은 2월의 2.2%에 비해 연간 3.5%로 증가했습니다. 휘발유와 주거비 상승으로 인한 이러한 상승세는 주택 인플레이션의 하락 추세를 기대했던 일부 연준 정책 입안자들의 기대치를 낮췄습니다. 변동성이 큰 식품 및 에너지 비용을 제외한 핵심 CPI는 연간 3.8%로 안정세를 유지했습니다.
투자자들은 최근 인플레이션 데이터에 비추어 연준 금리 인하에 대한 기대치를 9월로 조정했으며, 연내 금리 인하가 0.25%포인트에 불과할 것으로 예상하고 있습니다.
연준이 선호하는 인플레이션 지표인 개인소비지출(PCE) 물가지수는 2월에 연간 2.5%의 상승률을 보여 1월의 2.4%보다 소폭 상승했습니다. 식품 및 에너지 가격을 제외한 핵심 PCE 인플레이션은 1월의 2.9%에서 2.8%로 소폭 하락했습니다. 이러한 수치는 연준의 인플레이션 목표치로의 전환을 강력하게 나타내지는 않습니다.
고용 측면에서 미국은 2월에 예상외로 높은 303,000개의 일자리를 추가했으며 실업률은 3.8%로 떨어졌습니다. 토마스 바킨 리치몬드 연은 총재는 고용 보고서를 "상당히 강세"라고 설명했습니다. 3월에는 노동력이 크게 확대되었고 연간 임금 상승률은 4.1%로 둔화되었지만 여전히 인플레이션 목표치인 2%를 상회하는 수준입니다.
제롬 파월 연준 의장이 면밀히 모니터링하는 일자리 구인 및 노동 이직률 조사(JOLTS)에 따르면 2월에는 일자리 수가 소폭 감소했으며, 구직자 대비 구인 비율은 팬데믹 이전 수준보다 여전히 높은 것으로 나타났습니다. 이직률과 같은 JOLTS의 다른 지표는 팬데믹 이전 수준으로 돌아갔습니다.
연준이 주목할 다음 주요 데이터 발표는 4월 26일로 예정된 PCE 물가지수 업데이트입니다.
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