금요일, Wells Fargo는 연방준비제도(Fed)가 완만한 통화정책 완화를 실시할 것으로 전망하며, 다음 주 25 베이시스 포인트(bp) 금리 인하를 예상했습니다. 이러한 예측은 최근 노동 및 인플레이션 데이터 분석 결과, 경제에 대해 혼재된 신호가 나타났다는 점을 반영한 것입니다.
지난주 고용 보고서는 8월 채용이 가속화되었음을 보여주었지만, 이전 데이터에 대한 하향 조정도 포함되었습니다. 이러한 요인들의 조합으로 인해 연준이 다음 회의에서 25bp 또는 50bp 인하를 고려할 가능성이 열려 있습니다. 그러나 Wells Fargo는 중앙은행이 더 보수적인 인하를 선택할 것으로 보고 있습니다.
이번 주 발표된 인플레이션 데이터는 추가적인 통찰력을 제공했습니다. 8월 핵심 소비자물가지수(CPI)가 전월 대비 0.3% 상승하며 시장 예상치를 상회했습니다. 이는 지난 4개월 중 가장 큰 물가 상승폭을 기록한 것입니다.
이러한 상승의 주요 요인은 지속적인 서비스 가격으로, 비주택 및 주택 서비스 모두에 의해 주도되어 4월 이후 가장 큰 월간 상승을 보였습니다. 특히 여행 관련 비용이 상승했으며, 민간 부문 임대료는 계속해서 둔화 조짐을 보였습니다.
Wells Fargo는 8월의 인플레이션 상승을 새로운 추세라기보다는 일시적인 현상으로 보고 있지만, 연방공개시장위원회(FOMC)가 여전히 신중하게 접근할 수 있다고 제안합니다. 비교적 안정적이었던 물가 상승의 특성이 FOMC의 의사 결정 과정에 영향을 미칠 수 있습니다.
"Interest Rate Watch" 보고서에서 Wells Fargo는 50bp 인하 가능성을 인정하면서도 Fed가 이번 완화 사이클을 25bp 인하로 시작할 가능성이 더 높다고 주장합니다. 은행의 분석에 따르면 현재의 경제 지표에 대응하여 점진적인 통화정책 조정 접근법을 선호하는 것으로 나타났습니다.
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