화요일, 항공 우주 대기업인 보잉 (NYSE:BA)은 주요 공급 업체 인 Spirit Aerosystems의 상당 지분을 인수하기위한 논의가 진행되는 동안 CFRA로부터 매도 등급과 147.00 달러의 주가 목표를 유지했습니다. 이 거래는 현금이 아닌 보잉 주식으로 자금을 조달하여 40억 달러 이상이 될 것으로 예상됩니다. 이 전략적 움직임으로 인해 스피릿 에어로시스템즈는 보잉의 주요 경쟁사인 에어버스와 관련된 자산을 매각하게 될 것입니다.
이 거래의 가격은 월요일 Spirit의 종가보다 10% 이상 프리미엄이 붙은 것으로 알려졌습니다. CFRA의 분석에 따르면 보잉은 1분기에 약 40억 달러의 현금을 소진한 후 3월 말 기준 75억 달러의 현금 포지션에서 알 수 있듯이 현금 보존에 집중하고 있는 것으로 보입니다. 올해 들어 배송 속도가 더디고 미국 연방항공청(FAA)의 제약이 계속되고 있는 것도 이러한 전략의 한 요인입니다.
CFRA의 입장은 인수 가능성에도 불구하고 변함이 없으며, 스피릿 에어로시스템의 대부분을 인수하더라도 보잉의 지속적인 품질 관리 문제가 해결될 것이라는 회의적인 시각을 보이고 있습니다. 또한 보잉의 목표 생산량인 월 50대의 737 MAX 항공기 생산량 달성이 더욱 지연될 것으로 예상하고 있습니다.
이러한 상황은 항공우주 산업이 공급망 문제와 규제 조사라는 복잡한 환경을 헤쳐나가고 있는 시점에 발생했습니다. 보잉이 주식 자금 인수를 추진하기로 결정한 것은 업계 내 재정적 주의와 전략적 재편이라는 보다 광범위한 맥락을 반영한 것입니다.
최근의 다른 소식으로는 에어버스 SE가 엔진 공급 제약으로 인해 생산 지연에 직면하여 수익 예측을 조정하고 2024년 납품 목표를 하향 조정한 바 있습니다.
이러한 공급 부족은 부분적으로 다른 주요 고객사인 보잉( Boeing Co .)에 대한 우려로 인해 CFM International이 엔진 공급을 늘리는 것을 주저했기 때문입니다. GE 에어로스페이스와 프랑스 사프란 SA의 합작사인 CFM은 모든 보잉 737 MAX 제트기와 에어버스 A320neo 제품군 항공기의 절반 이상에 사용되는 LEAP 엔진을 제조하고 있습니다.
한편, 보잉은 핵심 항공기 부품 공급망을 강화할 수 있는 전략적 조치로 스피릿 에어로시스템즈 홀딩스를 주당 35달러에 인수할 것을 제안했습니다.
이 제안은 공급업체인 스피릿 에어로시스템즈 인수 가능성에 대한 논의가 진행 중임에도 불구하고 UBS가 보잉에 대한 매수 등급을 재확인하면서 나온 것입니다. 잠재적 인수는 보잉 MAX 항공기의 안전 및 품질 개선에 대한 이해 관계자의 신뢰를 강화할 것으로 예상됩니다.
한편, 미국 법무부가 기소 유예 합의를 심의함에 따라 보잉은 737 MAX 합의에 대한 형사 고발을 피할 수 있을 것으로 보입니다. 이는 보잉이 2011년 두 건의 치명적인 737 MAX 추락 사고와 관련된 합의를 위반한 데 따른 것입니다.
국방 분야에서 패트리엇 미사일을 유도하는 센서를 담당하는 보잉은 우크라이나 분쟁으로 인해 증가하는 수요를 충족하기 위해 생산 능력을 확대하고 있습니다.
인베스팅프로 인사이트
(NYSE:BA)가 스피릿 에어로시스템즈의 전략적 인수를 검토할 때 회사의 재무 건전성과 시장 성과를 고려하는 것이 중요합니다. InvestingPro에 따르면 보잉의 시가총액은 조정된 1,075억 8,000만 달러로, 항공우주 업계 선두주자의 규모를 반영합니다.
2024년 1분기 기준 지난 12개월 동안 8.37%의 매출 성장에도 불구하고 보잉의 매출 총이익률은 11.48%로 여전히 낮으며, 이는 회사의 비용 관리에 대한 CFRA의 우려와 일치합니다. 또한 주가는 지난 6개월 동안 31.23% 하락하는 등 변동성이 커서 투자자의 신뢰도에 영향을 미칠 수 있습니다.
인베스팅프로 팁은 보잉이 올해 수익을 낼 것으로 예상되지 않으며 지난 12개월 동안 수익을 내지 못했다고 강조합니다. 애널리스트들이 수익을 하향 조정하고 있고 회사가 높은 EBIT 및 EBITDA 밸류에이션 배수에서 거래되고 있기 때문에 재무 전망은 주의를 요합니다. 게다가 보잉은 배당금을 지급하지 않기 때문에 수익성 중심의 투자자에게는 매력도가 떨어질 수 있습니다.
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