월요일, 트루이스트 증권은 크라운 홀딩스(NYSE:CCK)에 대해 보류 등급을 유지하고 목표 주가를 $88.00로 유지했습니다. 이 결정은 최근 베트남의 음료 산업에 영향을 미치는 상황, 특히 하이네켄이 국내 수요 감소로 인해 베트남에서 가장 작은 양조장을 폐쇄할 것이라는 발표와 일치합니다. 하이네켄의 이러한 조치는 코로나19 이후 맥주 소비가 급증했다가 이후 크게 감소한 이후 나온 것입니다.
이러한 수요 감소는 부분적으로 베트남의 엄격한 음주운전 법 시행에 기인합니다. 2019년 베트남은 도로 안전을 개선하기 위해 운전자에 대한 법적 혈중 알코올 농도 제한을 0.00으로 설정했는데, 이는 의도치 않게 주류 판매에 영향을 미쳤습니다. 이러한 규제 강화는 하이네켄과 같이 베트남 시장 내 맥주 판매 호조에 의존하는 기업에게 어려움을 안겨주었습니다.
베트남 재무부는 규제 압력 외에도 주류 산업에 더 큰 영향을 미칠 수 있는 제안서를 작성하고 있습니다. 이 제안은 맥주를 포함한 주류에 대한 세금을 현재의 65%에서 2026년까지 약 70~80%로 인상하는 것을 제안하고 있습니다. 또한 2030년에는 세금이 약 90~100%까지 두 배 가까이 인상될 수 있습니다. 이러한 잠재적인 세금 인상은 베트남에서 사업을 운영하는 음료 회사들에게 상당한 역풍이 될 수 있습니다.
하이네켄의 양조장 폐쇄는 크라운 홀딩스와 같은 기업이 헤쳐나가야 할 더 넓은 시장 상황을 보여줍니다. 포장재 공급업체로서 크라운 홀딩스는 이러한 시장 변화의 파급 효과를 체감할 것이며, 이는 지역 내 사업 전망에 영향을 미칠 수 있습니다.
트루이스트 증권이 크라운 홀딩스에 대해 투자의견 '보유'와 목표주가를 다시 제시한 것은 이러한 요인들과 이러한 요인들이 회사의 실적에 미칠 잠재적 영향에 대한 평가를 반영한 것입니다. 꾸준한 목표주가는 앞으로의 과제가 있지만, 베트남의 진화하는 시장 역학을 고려할 때 현재 밸류에이션이 회사의 전망을 적절히 반영하고 있음을 시사합니다.
최근 크라운 홀딩스는 1분기 수익 및 매출 실적과 루프 캐피털의 목표주가 조정으로 인해 주목을 받고 있습니다. 크라운 홀딩스는 2024년 1분기 조정 주당순이익이 1.02달러로 루프 캐피탈의 예상치인 0.94달러, 컨센서스인 0.96달러, 자체 전망치인 0.90~1.00달러를 뛰어넘는다고 발표했습니다. 하지만 연결 매출 27억 8,000만 달러는 예상치 및 컨센서스 수치인 29억 3,000만 달러에 약간 못 미쳤습니다.
순매출 감소와 희석 주당 순이익 감소에도 불구하고 크라운 홀딩스는 미주와 유럽에서 음료 캔 출하량이 증가했습니다. 회사의 분기 이자, 세금, 감가상각 및 상각 전 이익(EBITDA)은 3억 8300만 달러를 기록하여 Loop Capital의 예상치인 3억 6500만 달러와 컨센서스인 3억 7800만 달러를 모두 상회했습니다.
루프 캐피털은 크라운 홀딩스에 대한 매수 등급을 유지하고 목표 주가를 기존 101.00달러에서 106.00달러로 상향 조정했습니다. 이러한 조정은 크라운 홀딩스의 최근 실적에 따른 것으로, 2024년 기업가치 대 EBITDA 추정치 수정에 따른 것입니다.
크라운 홀딩스는 최근 2분기 및 연간 실적 가이던스를 발표하면서 조정된 잉여현금흐름이 상당할 것으로 예상했습니다. 또한 하반기에 유럽에서 상당한 개선을 목표로 하고 있으며 4분기에는 대중교통 사업이 회복될 것으로 예상하고 있습니다. 다음은 투자자들이 주목해야 할 최근 상황 중 일부입니다.
인베스팅프로 인사이트
크라운 홀딩스가 하이네켄의 양조장 폐쇄로 부각된 베트남 음료 시장의 변화하는 환경을 탐색하는 가운데, 인베스팅프로의 실시간 데이터는 투자자에게 더 심층적인 재무적 맥락을 제공합니다.
2024년 1분기 기준 시가총액은 94억 4,000만 달러, 지난 12개월 동안 조정된 주가수익비율은 19.69로 크라운 홀딩스는 견조한 밸류에이션을 유지하고 있습니다. 같은 기간 동안 회사의 매출 총 이익률은 20.63 %로 매출 대비 꾸준한 수익 창출 능력을 나타냅니다.
인베스팅프로 팁은 크라운 홀딩스가 3년 연속 배당금을 인상하며 주주 환원에 대한 의지를 보여줬다고 밝혔습니다. 또한 이 회사의 주식은 가격 변동성이 낮아 불확실한 시장에서 높은 수준의 안정성을 제공하는 것이 특징입니다. 애널리스트들이 다가오는 기간의 수익을 상향 조정하고 올해의 수익성을 예측하면서 크라운 홀딩스는 외부 압력에도 불구하고 긍정적인 전망을 유지하고 있는 것으로 보입니다.
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