금요일, BofA 증권은 Darden Restaurants (NYSE:DRI) 주식에 대한 전망을 조정하여 목표 주가를 180 달러에서 185 달러로 인상하고 주식에 대한 매수 등급을 반복했습니다.
이 회사의 분석에 따르면 Darden 브랜드 인 LongHorn Steakhouse는 현재 캐주얼 다이닝 부문에서 매출과 거래 성장률 모두에서 업계 평균을 능가하는 강력한 성과를 거두고 있습니다.
LongHorn의 매출은 업계 평균을 480베이시스포인트(bps), 거래 성장률은 430베이시스포인트 초과 달성했습니다. 이러한 성공은 고객들이 스테이크의 핵심 메뉴로서의 가치를 인정하고 롱혼의 뛰어난 음식과 서비스 품질을 인정했기 때문입니다.
반면, 또 다른 Darden 브랜드인 올리브 가든은 엇갈린 결과를 경험했습니다. 업계 트래픽은 60bps 초과 달성했지만, 매출 비교에서는 70bps 정도 뒤처졌습니다.
이는 블랙박스에서 보고한 업계 평균 수표 성장률 3%에 비해 약 1%에 불과한 올리브 가든의 낮은 가격 전략이 고객 트래픽 증가로 완전히 보상되지 않았음을 시사합니다.
BofA 증권의 애널리스트는 올리브 가든의 마케팅 전략은 브랜드의 일상적인 가치를 강조하는 것으로, 비슷한 가격대를 내세우는 경쟁업체에 비해 경쟁력 있는 포지셔닝을 확보하고 있다고 생각합니다. 이러한 마케팅 접근 방식은 트래픽 격차를 확대하고 탑라인 실적 개선에 기여할 것으로 예상됩니다.
롱혼 스테이크하우스와 올리브 가든의 모기업인 다든 레스토랑은 이러한 전략의 혜택을 받을 것으로 예상됩니다. 회사의 방향성과 브랜드 성과에 대한 회사의 자신감이 목표가 상향 조정에 반영되어 다든의 재무 성장에 대한 긍정적인 전망을 제시하고 있습니다.
최근 소식에 따르면, 다덴 레스토랑은 4분기 주당 순이익이 2.65달러로 예상을 뛰어넘었으며, 이는 주로 식품 및 인건비 하락에 따른 것입니다. 하지만 동일 레스토랑 매출(SRS)이 1.5%로 눈에 띄게 하락하면서 3분기 연속 애널리스트 예상치를 충족하지 못했습니다. Stifel은 매수 등급을 유지하면서 Darden의 목표 주가를 기존 190달러에서 180달러로 낮췄습니다.
Darden의 SRS와 고객 트래픽은 업계 전반보다 양호한 실적을 보이고 있지만, 스티펠은 2025 회계연도 1분기에 올리브 가든의 트래픽 성과가 끝날 가능성에 대해 경고했습니다.
한편 씨티, UBS, 도이치뱅크는 다덴의 강력한 시장 점유율 전략과 업계의 어려움 속에서도 재무 목표를 달성할 수 있는 회사의 능력을 언급하며 목표 주가를 조정하고 매수 등급을 유지했습니다.
최근 다든 레스토랑은 총 매출이 6.8% 증가한 30억 달러, 주당 순이익은 2.62달러로 견조한 성장세를 보였습니다. 또한 2025 회계연도에 45~50개의 신규 레스토랑을 오픈할 계획이며, 자본 지출은 2억 5천만 달러에서 3억 달러 사이로 추정됩니다. 이러한 발전은 다든의 수익 보고서 발표 이후 분석가들의 활발한 활동으로 이어졌습니다.
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