금요일, JPMorgan은 세계 최대 옵션 및 선물 거래소를 운영하는 금융 시장 회사인 CME 그룹 주식에 대한 입장을 조정했습니다. 이 회사는 등급을 중립에서 비중 축소로 하향 조정하고 목표 주가를 206달러에서 187달러로 낮췄습니다. 이번 조정은 업계 신규 진입자인 FMX 거래소의 경쟁 심화가 예상되는 가운데 나온 것입니다.
나스닥에 상장된 CME 그룹은 보스턴 컨설팅 그룹(BCG)의 지원을 받고 금리 분야 상위 7개 시장 메이커와 3개 주요 파생상품 딜러가 포함된 컨소시엄의 지원을 받는 FMX 거래소의 도전에 직면해 있습니다. JP모건을 주식 파트너로 두고 있는 FMX는 늦여름까지 외환(FX)에 초점을 맞춘 옵션과 선물 상품을 출시할 계획입니다.
FMX 거래소는 30%에 가까운 시장 점유율을 확보한 페닉스 플랫폼을 통해 현금 금리 거래에서 거둔 성공을 부분적으로는 CME의 비용으로 활용한다는 목표입니다. FMX의 기술 중심 접근 방식은 성장의 핵심 요인이었으며, 곧 출시될 플랫폼은 금리 영역에서의 역량을 더욱 활용할 것으로 예상됩니다.
CME의 전망에 대한 재평가는 하워드 러트닉 회장과 로버트 앨런 FMX 선물거래소 사장 등 최근 JP모건이 FMX 경영진과 교류한 것이 영향을 미쳤습니다. 추가 실사를 바탕으로 JP모건은 FMX가 CME의 시장 지위에 상당한 경쟁적 위협이 될 수 있다는 견해를 강화했습니다.
이 소식은 투자자들이 FMX의 시장 진입의 잠재적 영향과 CME의 향후 실적에 미치는 영향을 고려할 때 CME 그룹의 주가에 영향을 미칠 수 있습니다. 목표주가 하향 조정은 이러한 상황을 감안해 CME의 주식 가치에 대한 JP모건의 수정된 기대치를 반영한 것입니다.
최근 여러 애널리스트 보고서에서 CME 그룹이 주목받았으며 재무 수치가 호조를 보였다는 소식도 있었습니다. Citi와 UBS는 각각 240달러와 250달러의 목표 주가를 제시하며 CME 그룹의 마진 효율성 우위와 높은 수준의 금리 및 지정학적 불확실성 지속에 대한 기대감을 강조하며 '매수' 등급을 재확인했습니다.
반면 로젠블랫 증권은 경쟁 심화와 경쟁사 대비 낮은 성장률에 대한 기대감을 이유로 목표 주가를 187.00달러로 상향 조정했지만 '매도' 등급을 유지했습니다.
재무 성과 측면에서 CME 그룹은 2024년 1분기에 기록적인 일일 평균 거래량(ADV)과 수익 수치를 달성하며 견조한 실적을 발표했습니다. ADV는 2,460만 계약을 기록했으며, 미국 외 지역 ADV도 740만 계약으로 신기록을 세웠습니다. 매출은 전년 동기 대비 30% 증가한 약 15억 달러로 치솟았습니다.
최근의 다른 상황으로, 게리 겐슬러 SEC 의장은 미국 국채 청산에 경쟁을 도입하는 것에 대한 지지를 표명했으며, 이는 CME 그룹의 운영에 잠재적으로 영향을 미칠 수 있습니다.
이는 SEC가 미국 국채 시장의 시스템 리스크를 낮추기 위한 새로운 규정을 시행하여 더 많은 거래가 청산소를 통해 처리되도록 의무화한 이후 나온 것입니다. CME 그룹은 미국 국채 청산을 포함하도록 서비스를 확장하는 데 관심을 보이고 있습니다.
인베스팅프로 인사이트
CME 그룹이 FMX 거래소의 경쟁 압박을 헤쳐나가는 과정에서 투자자들은 회사의 재무 지표와 시장 성과를 면밀히 관찰하고 있습니다. InvestingPro 데이터에 따르면 현재 CME 그룹의 시가총액은 714억 7천만 달러이며, 수익 능력에 대한 투자자의 심리를 반영하는 주가수익비율은 22.54입니다. 특히 5년 연속 배당금을 인상하고 22년 동안 배당금 지급을 유지하면서 4.96%의 견조한 배당 수익률을 유지하고 있어 주주 수익률에 대한 노력을 입증하고 있습니다.
인베스팅프로 팁은 단기 수익 성장에 비해 CME의 주가수익비율이 높지만 애널리스트들은 현 회계연도 수익성에 대해 낙관적인 전망을 유지하고 있다고 강조합니다. 또한 지난 12개월 동안의 수익성 기록과 지난 10년간의 높은 수익률은 투자자들이 회사의 장기적인 가치 창출에 대해 안심할 수 있는 요인입니다.
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