미국 플로리다주 에스테로 - 글로벌 렌터카 시장의 선두주자인 허츠 글로벌 홀딩스(Hertz Global Holdings, Inc.)(나스닥: HTZ)가 자회사인 허츠 코퍼레이션을 통해 7억5천만 달러의 채권을 발행할 계획이라고 밝혔습니다. 이번 채권은 시장 상황에 따라 5억 달러의 선순위 담보 채권과 2억 5천만 달러의 교환 가능한 선순위 후순위 담보 PIK 채권으로 구성되며, 모두 2029년에 만기가 도래합니다.
CK 애머릴로 LP와 관련된 투자자들은 최대 2억 5천만 달러의 교환 가능 채권을 매입하기로 약정했으며, 같은 금액의 선순위 담보 채권에 대한 백스톱 약정도 확보했습니다. 이 자금은 유동성 강화를 위해 허츠의 20억 달러 회전 신용 한도를 줄이는 데 사용됩니다. 이 오퍼링은 완료를 위해 상호 의존적이지 않습니다.
PIK 이자가 붙는 교환사채는 2024년 12월 15일부터 반기별로 지급될 예정이며, 최초 교환 가격은 가격 책정일의 평균 주가의 두 배가 될 수 있으며 주당 6.00~7.00달러로 제한됩니다. 이자율을 포함한 조건은 협상 중입니다.
이 채권의 교환 가능 여부는 특정 조건과 기간에 따라 달라지며, 2029년 6월 만기가 가까워지면 완전히 교환할 수 있습니다. 특정 '펀더멘털 변화'가 발생하는 경우 보유자는 최초 원금에 누적된 PIK 이자를 더한 금액으로 환매를 요구할 수 있습니다.
선취권 채권과 교환 가능 채권은 허츠 글로벌 홀딩스 및 기타 국내 자회사가 보증하며, 전자는 허츠의 선취권 신용 시설과 동일한 담보에 의해 담보됩니다. 교환 가능 어음은 선취권 어음 및 기타 담보 채무보다 후순위입니다.
이 오퍼링은 증권법에 따라 자격을 갖춘 기관 구매자 및 교환사채의 경우 특정 비미국인만 접근할 수 있습니다. 교환사채는 미국에서 공개적으로 등록되지 않으므로 등록 또는 해당 면제 없이는 미국 내에서 판매가 제한됩니다.
허츠 글로벌 홀딩스 산하의 허츠 코퍼레이션은 전 세계에서 여러 렌터카 브랜드를 운영하고 있으며 차량 판매 및 카셰어링 서비스도 제공하고 있습니다.
최근의 다른 소식으로, Hertz 글로벌 홀딩스는 재무 구조 개편의 일환으로 최소 7억 달러의 담보 부채 매각을 고려하고 있습니다. 이 회사의 새로운 최고재무책임자(CFO)인 전 Spirit Airlines의 스콧 해럴슨이 이 전략을 이끌 것으로 예상됩니다. 이는 Hertz가 애널리스트들이 예상한 44센트의 손실을 초과하는 주당 1.28달러의 분기 손실을 보고한 이후 나온 결과입니다.
이 렌터카 회사는 또한 전기차 사업의 수요 부진과 높은 수리 비용으로 인해 약 3만 대의 차량을 감차할 계획입니다. 이러한 상황과 더불어 BofA Securities는 종합적인 유동성 분석을 통해 Hertz의 목표주가를 3.00달러로 유지하며 '시장수익률 미달(Underperform)' 등급을 유지했습니다. 이 평가에 따르면 2024년에 허츠는 약 7억 달러의 EBITDA 손실에 직면할 것으로 예상됩니다.
또한 도이치뱅크는 Hertz의 목표 주가를 6달러에서 4.80달러로 낮추고 투자의견은 '보류'를 유지했습니다. 이 은행은 가격 및 차량 수 증가와 비용 절감의 필요성 사이에서 균형을 잡아야 하는 과제를 언급했습니다. 마지막으로 BofA Securities는 2024년 1분기 실망스러운 실적에 따라 Hertz의 주가를 중립에서 성과 미달로 하향 조정하고 목표 주가를 9.00달러에서 3.00달러로 낮췄습니다.
InvestingPro 인사이트
허츠 글로벌 홀딩스(NASDAQ: HTZ)의 최근 채권 발행 발표에 비추어, 인베스팅프로 지표를 통해 회사의 재무 건전성을 자세히 살펴보면 몇 가지 도전과 기회가 드러납니다. 허츠는 상당한 부채 부담을 안고 운영되고 있으며, 이는 유동성을 관리하고 회전 신용 시설에 대한 의존도를 줄이기 위한 공격적인 움직임에 반영되어 있습니다. 회사 경영진은 재무 구조 조정에도 불구하고 회사 가치에 대한 자신감의 표시로 자사주 매입에 적극적으로 나서고 있습니다.
인베스팅프로 데이터는 회사의 가치와 실적에 대한 스냅샷을 제공합니다. 2024년 1분기 기준 허츠의 조정 시가총액은 9억 4,496만 달러로, 지난 12개월 동안의 주가/장부 배수는 0.34로 매우 낮습니다. 이는 회사의 자산이 시장에서 저평가되어 있음을 나타낼 수 있습니다. 또한 2024년 1분기 기준 최근 12개월을 고려할 때 허츠의 주가수익비율은 5.31로 조정된 4.04까지 떨어지며, 이는 수익 능력에 비해 낮은 수익 배수로 거래되고 있음을 시사합니다.
이러한 잠재적으로 매력적인 밸류에이션 지표에도 불구하고 2024년 1분기 기준 지난 12개월 동안 5.4%의 매출 성장률과 2024년 1분기 분기별 매출 성장률 1.61%로 다소 완만하게 성장하는 등 Hertz의 재무도 긴장의 조짐을 보이고 있습니다. 회사의 매출 총이익률은 12.56%이며, 이는 허츠의 매출 총이익률이 약하다는 InvestingPro 팁과 함께 고려할 때 우려할 수 있는 부분입니다.
허츠의 재무 전망을 더 자세히 살펴보고 싶은 투자자를 위해 회사의 부채에 대한이자 지급 능력에 대한 우려와 올해 순이익 감소 가능성과 같은 추가 InvestingPro 팁을 사용할 수 있습니다. 투자자는 총 25개의 인베스팅프로 팁을 통해 허츠와 관련된 위험과 기회를 종합적으로 이해할 수 있습니다. 이러한 인사이트 등에 액세스하려면 쿠폰 코드 PRONEWS24를 사용하여 InvestingPro에서 연간 또는 연간 Pro 및 Pro + 구독을 추가로 10 % 할인 받으십시오.
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