목요일에 RBC Capital은 Lennar Corporation (NYSE:LEN), 꾸준한 목표 가격은 $ 145.00입니다. 이 회사의 전망은 향후 수익에 영향을 미칠 것으로 예상되는 회사의 총 마진율 (GM %) 및 판매, 일반 및 관리 비용 비율 (SG&A %) 예상에 대한 우려를 반영합니다.
애널리스트는 2024 회계연도의 예상 주당 순이익(EPS)을 2% 감소한 13.92달러로, 2025 회계연도는 3% 감소한 14.83달러로 하향 조정했습니다. 이러한 하향 조정은 예상보다 부진한 매출총이익률과 지속적인 판관비 증가에 기인합니다. 예상보다 낮은 3분기 GM% 가이던스에도 불구하고 경영진이 연간 가이던스를 그대로 유지하기로 결정한 것은 최근 조정이 근본적인 문제를 충분히 해결하지 못할 수 있음을 시사하는 것입니다.
레나르의 4분기 암시적 전분기 대비 증가율은 RBC Capital에서 가능성이 낮은 것으로 보고 있습니다. 또한 최근의 높은 판관비 비율이 단기적으로 더 지속될 것으로 보이며, 이는 주택 건설업체의 수익성을 더욱 압박할 수 있다고 지적했습니다.
다른 최근 소식으로는 여러 회사에서 레나 코퍼레이션의 목표 주가를 잇달아 하향 조정했습니다. 예를 들어 BTIG는 Lennar의 목표 주가를 175달러로 낮췄고, 바클레이스는 177달러로, 에버코어 ISI는 237달러로 낮췄습니다. 하지만 모든 업체는 이 회사에 대한 긍정적인 평가를 유지했습니다. 이러한 조정은 주당 순이익이 3.45달러로 BTIG와 컨센서스의 예상치를 모두 상회한 2분기 실적 보고서에 따른 것입니다.
또한 예상치를 뛰어넘는 60억~80억 달러 규모의 자산을 처리할 계획이라는 점도 부각되었습니다. 혼재된 수요 상황에도 불구하고 Lennar의 주요 시장 대부분은 여전히 호조를 보이고 있습니다. 그러나 2024년 3분기 가이던스는 수주, 평균 판매 가격, 마진이 예상에 미치지 못하면서 다소 실망스러웠습니다. 하지만 2024년 연간 거래량과 마진에 대한 레나르의 목표치는 변함없이 유지됩니다. 또한 주주에 대한 자본 수익률을 높이기 위해 자산 경량화 구조를 향해 나아가고 있습니다. 여기에는 토지 스핀을 60억 달러에서 80억 달러 사이로 확대하고 대차대조표상 다가구 자산의 규모를 줄이는 것이 포함됩니다.
인베스팅프로 인사이트
RBC Capital이 Lennar에 대해 신중한 입장을 취하고 있는 가운데, InvestingPro의 실시간 데이터는 회사의 재무 건전성과 시장 지위에 대한 보다 폭넓은 관점을 제공합니다. 특히, Lennar의 시가총액은 410억 2,000만 달러로, 가정용 내구재 업계에서 상당한 입지를 차지하고 있음을 반영합니다. 2024년 2분기 기준 주가수익비율은 10.1이고 최근 12개월 조정 주가수익비율은 9.87로 약간 낮지만, 특히 높은 주주 수익률과 47년 연속 배당금을 유지해 왔다는 점을 고려하면 일부 투자자에게 매력적인 밸류에이션으로 거래되고 있습니다.
인베스팅프로 팁은 레나르의 현금 흐름이 이자 지급을 충분히 감당할 수 있고 유동 자산이 단기 부채를 초과하여 어느 정도의 재무 안정성을 보여준다는 점을 강조합니다. 또한 분석가들은 지난 12개월 동안 수익을 냈던 이 회사가 올해도 수익을 낼 것으로 예측합니다. 이는 같은 기간 동안 6.34%의 매출 성장률과 일치하는 것으로, 꾸준한 비즈니스 확장을 의미합니다. 그러나 5명의 애널리스트가 향후 수익 전망을 하향 조정하고 있어 투자자들은 잠재적인 역풍에 유의해야 합니다.
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