목요일, 도이치뱅크는 MKS 인스트루먼트(NASDAQ:MKSI) 주식에 대한 커버리지를 개시하며 목표주가 140달러에 보류(Hold) 등급을 부여했습니다. 이 회사는 웨이퍼와 패키지 수준 모두에서 전자 제품의 지속적인 소형화와 복잡성 증가에 중요한 기반 기술 리더로서 MKS Instruments를 강조했습니다.
이 은행의 애널리스트는 특히 2022년 8월에 완료된 아토텍 인수를 언급하며 MKS Instruments의 장기적인 잠재력을 긍정적으로 평가했습니다. 이 인수는 회사의 사업에서 소모품의 혼합을 늘려 매출 변동성을 줄일 수 있는 전략적 움직임으로 여겨지며, 이는 자본 지출이 적은 환경에서 유리합니다.
하지만 MKS 인스트루먼트에도 어려움이 없는 것은 아닙니다. 분석가는 경기 순환의 역풍이 향후 분기에도 회사에 계속 영향을 미칠 것으로 예상했습니다. 이는 웨이퍼 제조 장비(WFE), 특히 NAND 부문의 혼합된 지출 추세와 소비자 가전 시장의 침체 때문입니다.
이러한 어려움은 2024년 1분기 말 총 레버리지 비율이 약 5.1배로 장기 목표인 2.0배 미만을 크게 상회하는 높은 레버리지로 인해 더욱 악화되고 있습니다.
이러한 우려에도 불구하고 은행은 MKS 인스트루먼트의 펀더멘털 전망에 대해 긍정적인 견해를 유지하고 있습니다. 이 회사는 핵심 부품의 핵심 공급업체로 인정받고 있으며, 현재 팹에서 사용되는 툴의 85%가 MKS 서브시스템을 사용하고 있어 빠르게 성장하는 기술 환경에서 강력한 입지를 확보하고 있습니다.
보류 등급은 MKS Instruments의 주가가 이미 올해 들어 약 33% 상승하고 2025년 예상 주당 순이익의 약 20배에 거래되는 등 상당한 상승세를 보인 점을 고려할 때 신중한 입장을 반영합니다. 애널리스트는 경기 순환 압력이 완화되기 시작할 때까지 관망세를 유지할 것을 제안합니다.
최근의 다른 뉴스에서 MKS Instruments는 몇 가지 재무 조정과 전략적 움직임의 초점이 되었습니다. TD Cowen은 웨이퍼 제조 장비(WFE) 지출의 예상 반등에 따른 수혜 가능성을 언급하며 MKS Instruments에 대한 매수 등급을 유지하고 목표 주가를 160달러로 올렸습니다.
키뱅크 캐피털 마켓과 니드햄도 MKS 인스트루먼트의 성공적인 부채 리파이낸싱과 반도체 장비 부문에서 유리한 입지를 인정하며 목표 주가를 상향 조정했습니다.
또한, MKS Instruments는 최근 2030년 만기인 전환사채의 사모 공모 규모를 10억 달러에서 12억 달러로 상향 조정하고 가격을 책정했습니다. 이 공모를 통해 조달된 자금은 주로 회사의 미결제 텀론 B를 상환하는 데 사용될 것으로 예상됩니다.
이러한 최근의 발전은 MKS Instruments의 전략적 재무 관리와 레버리지 감소를 위한 노력을 강조합니다. TD 코웬, 키뱅크 캐피털 마켓, 니덤의 애널리스트들은 회사의 성장 궤적과 중기적으로 주주 가치를 높일 수 있는 능력에 대한 확신을 표명했습니다.
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