목요일, Bernstein SocGen Group은 대만 반도체 제조 Co. Ltd. (NYSE: TSM) 주가를 이전 $ 150.00에서 $ 200.00로 인상하고 주식에 대한 Outperform 등급을 유지했습니다.
이번 조정은 하이엔드 휴대폰과 첨단 노드의 높은 수요에 힘입어 회사의 매출과 주당순이익(EPS)이 2024년 가이던스를 상회할 것이라는 기대감을 반영한 것입니다.
2024년 TSMC의 연간 미화 매출은 25%, 주당순이익은 28% 증가할 것으로 예상하고 있습니다. 이러한 급증은 N3 및 N5 노드의 최대 가동률과 스마트폰의 인공 지능(AI)으로 인한 예상치 못한 증가 등 여러 요인에 기인합니다.
또한 가격 인상 가능성, 루나 레이크의 조기 출시, 회사의 칩 온 웨이퍼 온 서브스트레이트(CoWoS) 기술에 대한 수요 증가는 2026년 26%의 EPS 성장에 기여할 것으로 예상됩니다.
분석가는 CoWoS의 희소성이 용량 확장에 따라 더 많은 패키징 및 웨이퍼 수익으로 이어질 가능성이 높다고 지적합니다. 또한, 예정보다 3개월 앞당겨진 루나 레이크의 출시로 N3 및 N6 노드 수요가 증가할 것으로 예상되며, 제품 및 고객 기반에 유리한 믹스 변화가 가격 상승을 뒷받침할 수 있을 것으로 전망됩니다. 이러한 발전으로 인해 2025년에는 20%의 매출 증가가 예상되며, N3 기술의 마진 증가로 인해 EPS가 더욱 증가할 것으로 예상됩니다.
인텔로부터의 아웃소싱이 감소할 가능성이 있음에도 불구하고 TSMC는 애플을 넘어 AMD가 초기 사용자로 N2를 추가로 채택함에 따라 2026년까지 10% 중반의 EPS 성장률을 유지할 것으로 예상됩니다. 이 보고서는 또한 인텔의 팬서 레이크에 대한 지속적인 계획을 언급하며 TSMC가 일부 지원 타일을 유지할 가능성이 있음을 시사합니다.
TSMC의 2024년 자본 지출 전망은 CoWoS 투자로 인해 소폭 상향 조정되었지만 2025년과 2026년 전망은 변동이 없습니다. 최근 몇 달 동안 회사의 가치가 상승했지만 여전히 반도체 산업 지수(SOX) 대비 약 25% 할인된 가격에 거래되고 있으며, 애널리스트는 빠른 수익 성장과 가시성을 고려할 때 합리적이라고 생각합니다. 목표주가는 20배의 주가수익비율에 해당하며, 이는 매우 합리적이라고 판단됩니다.
다른 최근 뉴스에서는 대만 반도체 제조 Co. Ltd. (TSMC)는 2024년 1분기 매출이 NT 달러 기준 5.3%, 달러 기준 3.8% 감소했지만 매출 총이익은 53.1%로 증가하며 혼조세를 보였습니다. 2분기 매출은 196억 달러에서 204억 달러, 총 마진은 51%에서 53% 사이로 예상됩니다.
최근 모건 스탠리는 애플의 AI 반도체에 대한 수요 강세로 인해 TSMC의 목표 주가를 올렸고, 서스퀘한나는 N3, N4, N5 반도체 노드에서 TSMC의 업계 리더십을 언급하며 목표 주가를 상향 조정했습니다. Citi도 TSMC의 강력한 시장 지위와 AI GPU/가속기 및 엣지 AI 디바이스에 대한 수요 증가를 반영하여 목표 주가를 상향 조정했습니다.
에너지 효율적인 컴퓨팅을 선도할 것으로 예상되는 TSMC의 N2 기술은 2025년에 대량 생산을 시작할 것으로 예상되며, AI 프로세서는 향후 몇 년 동안 매출 성장을 크게 견인할 것으로 전망됩니다.
인베스팅프로 인사이트
번스타인 SocGen 그룹의 대만 반도체 제조에 대한 낙관적인 전망, 대만 반도체 제조 Co. Ltd. (NYSE: TSM)에 대한 번스타인 SocGen 그룹의 낙관적인 전망은 InvestingPro의 여러 주요 지표에 반영되어 있습니다. 2024년 1분기 기준 7,869억 달러의 견고한 시가총액과 지난 12개월 동안 29.67에 가까운 주가수익비율(P/E)을 기록한 TSMC는 반도체 업계에서 큰 비중을 차지하고 있습니다. 같은 기간 동안 회사의 매출 성장률은 -1.56 %로 약간 감소했지만 분기 별 매출 성장률은 2024 년 1 분기에 인상적인 16.52 % 증가를 보여 올해를 강력하게 시작했음을 나타냅니다.
2024년 1분기 기준 지난 12개월 동안 TSMC의 매출 총이익률 53.57%와 영업이익률 41.82%는 시장에서 회사의 효율성과 가격 책정력을 보여주는 지표라고 InvestingPro 팁은 말합니다. 또한 73.76%의 상당한 연초 대비 총 수익률은 TSMC의 주식 실적에 대한 긍정적인 시장 심리를 강조합니다. 추가 지침이 필요한 투자자를 위해 인베스팅프로는 TSMC의 재무 및 시장 동향을 탐색하는 방법에 대한 추가 팁을 제공합니다.
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