월요일, 맥스켄드 마이크로일렉트로닉스(300782:CH)는 제프리가 등급을 매수에서 보류로 변경하면서 주식 전망에 변화가 생겼습니다. 회사의 새로운 목표 주가는 이전 RMB141.42에서 하락한 RMB102.79로 설정되었습니다. 이번 조정은 Maxscend 매출의 20% 이상을 차지하는 주요 고객인 삼성이 스마트폰 부품 주문을 중국 공급업체에서 대만 공급업체로 재조정하고 있다는 보도에 따른 것입니다.
삼성의 이러한 결정은 지정학적 요인의 영향을 받은 것으로 추정됩니다. 그 결과 Jefferies는 2024년부터 2026년까지 Maxscend의 매출 예상치를 수정하여 7%에서 15% 사이로 감소할 것으로 예상했습니다. 이러한 하향 조정에도 불구하고 Jefferies는 Maxscend에 대한 장기적인 긍정적 전망을 유지하며, 팹-라이트 접근 방식과 RF 모듈의 모든 구성 요소를 제조하는 숙련도를 주요 강점으로 꼽았습니다.
수정된 목표 주가 102.79위안은 1.1배의 주가수익성장률(PEG)에 근거한 것입니다. 이 밸류에이션은 삼성의 소싱 전략 변화로 인해 예상되는 맥센드의 비즈니스 역학 변화에 따라 Jefferies의 재조정된 전망을 반영한 것입니다.
맥센드가 이러한 새로운 도전에 적응해 나가면서 시장에서의 입지를 면밀히 지켜볼 것입니다. 이번 등급 조정으로 투자자들은 단기 및 중기적으로 회사 실적에 대한 기대치를 재조정할 수 있습니다.
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