금요일, 번스타인 SocGen 그룹은 로슈 홀딩스(ROG:SW)(장외: RHHBY) 주식에 대한 전망을 업데이트하면서 목표 주가를 295.00 스위스프랑에서 305.00 스위스프랑으로 상향 조정하고 주식에 대한 시장수익률 초과 달성 등급을 유지했습니다. 번스타인은 로슈 주가가 계속해서 시장 대비 초과수익을 달성할 것으로 전망하며, 긍정적인 투자의견의 주요 근거로 세 가지를 꼽았습니다.
첫째, 번스타인은 로슈의 기존 프랜차이즈와 2024년부터 2029년까지 예상되는 프리미엄 매출의 연평균 성장률(CAGR)에 힘입어 상당한 수익 업그레이드 잠재력이 있을 것으로 예상합니다.
둘째, 로슈의 현재 주가는 미래 가치를 고려하지 않은 채 20년치 현금 흐름만을 고려하고 있다는 분석에 따라 현재 주가가 잘못 책정된 것으로 보고 있습니다. 이 가치 평가는 8%의 가중평균자본비용(WACC)을 적용한 할인현금흐름(DCF) 모델을 기반으로 합니다.
또한 번스타인은 2024년, 2025년, 2026년에 각각 하나 이상의 주요 제약 파이프라인 촉매제가 Roche에 출시될 것으로 예상합니다. 2030년까지 4%의 배당 수익률과 14%의 잉여현금흐름(FCF) 수익률을 예상하고 있지만, 분석가는 로슈에 상당한 지분을 보유한 로슈 가문이 M&A 규율을 유지할 것으로 예상하고 있습니다.
이 회사의 분석과 목표주가 변경은 로슈의 재무적 성장과 전략적 방향에 대한 자신감을 반영합니다. 새로운 목표주가는 이전 목표치보다 상향 조정된 것으로, 로슈의 지속적인 주가 상승에 대한 기대감을 나타냅니다.
최근 골드만 삭스는 로슈 홀딩스의 주가를 하향 조정하면서 회사의 중기 핵심 EBIT 전망과 예상되는 혁신 성과에 대한 우려를 표명했습니다. 이 회사는 매도 등급으로 커버리지를 시작하고 목표 주가를 CHF236.00로 설정했습니다.
골드만 삭스 애널리스트들은 수익 전망치가 단기적으로 일반적인 컨센서스와 일치한다고 강조했습니다. 그러나 중기 핵심 EBIT는 컨센서스 추정치에 비해 3%~5% 낮을 것으로 예상했습니다. 이러한 주의는 2026 회계연도부터 2030 회계연도까지 예상되는 200 베이시스 포인트의 마진 확대가 지나치게 낙관적일 수 있다는 믿음에 근거한 것입니다.
또한 골드만삭스는 2024년에 예상되는 로슈의 혁신 성과에 대해 우려를 표명하며 현재 시장 분위기가 이 부분에 대한 낙관론을 크게 반영하지 않고 있다고 지적했습니다. 이는 투자자들이 고려해야 할 최근의 상황입니다.
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