금요일, Citi는 회사의 1 분기 수익 보고서에 따라 Signet Jewelers (NYSE:SIG)의 구매 등급과 목표 가격 $ 119.00을 유지했습니다. 이 회사의 평가는 시그넷의 분기 매출이 기대치를 충족하고 판매, 일반 및 관리 비용 (SG&A) 감소와 세율 감소로 인해 주당 순이익이 예상치를 초과 한 후에 나왔습니다. 경영진은 2024년 연간 가이던스를 재확인하고 컨센서스 추정치의 상단에 부합하는 2분기 예상치를 제시했습니다.
전반적으로 긍정적인 재무 결과에도 불구하고 시그넷의 주가는 실적 발표 후 15% 하락했습니다. 이러한 시장 반응은 경영진이 1분기 동안 당초 계획보다 많은 프로모션 활동을 진행했음을 인정하고 향후 프로모션 증가와 관련된 잠재적 리스크를 인정했기 때문입니다. 그러나 씨티는 이러한 발언에 대해 시장이 과민하게 반응한 것으로 보고 있으며, 프로모션이 확대될 경우 이를 상쇄하는 요인이 있을 수 있다고 지적했습니다.
실적 측면에서 시그넷은 2분기 초에 2~4%의 매출 감소를 보였으며, 이러한 추세는 해당 기간 내내 일관되게 유지되고 있습니다. 그럼에도 불구하고 경영진은 2분기에 약혼 반지 판매량이 증가하여 약혼 및 패션 주얼리 부문 모두에서 개선될 것으로 예상하고 있습니다. 특히 3분기에 비슷한 매장 매출이 하반기에 반등할 것이라는 Citi의 예측은 그대로 유지됩니다.
실적 발표에 앞서 Citi는 시그넷의 투자 순위를 낮춘 바 있습니다. 하지만 2024 회계연도 기업가치 대비 EBITDA 배수(EV/EBITDA)가 4.7배에 달하는 현재 주식 밸류에이션을 반영하여 시그넷을 다시 상위 5위 매수 추천 종목으로 올렸습니다. 이러한 긍정적인 전망은 회사의 실적과 시그넷 경영진이 제기한 우려에 대한 시장의 과잉 반응에 근거한 것입니다.
시그넷 주얼러스는 2025 회계연도 1분기에 15억 달러의 매출과 5,800만 달러의 조정 영업이익을 달성하며 견조한 실적을 발표했습니다. 이러한 성장은 약혼 판매의 부활, 새로운 패션 제품 라인의 성공, 주얼리 서비스 부문의 호조에 힘입은 결과입니다. 또한, 하반기에도 긍정적인 동일 매장 매출을 예상하면서 연간 가이던스를 상향 조정했습니다.
시그넷 주얼러스는 또한 비즈니스에 대한 투자, 주주 보상, 잠재적 인수합병 탐색에 대한 전략적 초점을 강조했습니다. 회사의 2분기 매출은 14억 6,000만 달러에서 15억 2,000만 달러 사이가 될 것으로 예상되며 동일 매장 매출은 2%에서 6% 감소할 것으로 예상됩니다. 루스 스톤 판매의 평균 거래 가치가 감소했음에도 불구하고 회사는 매출 총이익을 매출의 약 38%로 유지했습니다.
인베스팅프로 인사이트
시그넷 주얼러(NYSE:SIG)는 최근의 시장 변동성에도 불구하고 주목할 만한 재무적 회복력을 보여주었습니다. 시가총액은 41억 2000만 달러, 주가수익비율(P/E)은 8.2로 2024년 4분기 기준 지난 12개월 동안 더욱 매력적인 5.3으로 조정되어 가치 투자 기회로 주목받고 있습니다. 같은 기간의 PEG 비율은 0.04로 매우 낮아 수익 성장 잠재력에 비해 주식이 저평가되어있을 수 있음을 시사합니다.
인베스팅프로 팁은 시그넷이 재무상태가 탄탄하고 재무제표상 부채보다 현금을 더 많이 보유하고 있으며 높은 주주 수익률을 자랑하는 전문 소매업의 대표적인 기업이라는 점을 강조합니다. 또한 공격적으로 자사주를 매입해 왔으며 14년 연속 배당금을 지급해 왔으며 2024년 기준 배당 수익률은 1.26%에 달합니다. 애널리스트들도 향후 실적 전망치를 상향 조정하며 회사의 실적에 대한 자신감을 드러내고 있습니다.
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