금요일, UBS 애널리스트는 Tutor Perini Corporation (NYSE:TPC) 주식을 중립에서 매수로 업그레이드하여 목표 주가를 이전 $ 27.00에서 $ 14.00로 크게 올렸습니다.
이번 업그레이드는 건설 회사의 손실 기간에 따른 것으로, UBS는 코로나로 인한 지연, 연장된 법적 절차, 저조한 레거시 프로젝트와 같은 비반복적 요인에 기인한 것으로 보고 있습니다.
애널리스트는 시장이 튜터 페리니의 핵심 사업의 잠재적 수익력을 충분히 인식하지 못했다고 생각합니다. 이 회사는 수요 개선, 대차 대조표 개선, 경영진의 변화 등을 통해 코로나19 이전 수준 또는 그 이상으로 수익이 회복될 것으로 예상하고 있습니다.
주가가 저점에서 회복되었음에도 불구하고 현재 주가는 아직 정상화 된 수익과 향후 예상되는 추가 현금 흐름을 설명하지 못한다고 UBS는 제안합니다. 이 회사의 전망은 6.0~6.5배의 EV/EBITDA 배수를 가정한 것으로, 이는 정상화된 상황을 반영한 것으로 간주됩니다.
UBS의 예측에 따르면 시장은 2025년 하반기부터 2026년 상반기까지 약 2억 5,000만 달러의 EBITDA를 예상하고 있는 반면, UBS는 3억 1,500만 달러로 전망하고 있습니다.
이 예상치는 2020~2021년의 재무 성과 수준으로의 복귀를 전제로 한 것이며, 2019년 1분기에 기록한 이전 최고치를 넘어설 것으로 예상되는 수주잔고의 증가는 고려하지 않은 수치입니다.
최근의 다른 소식으로, 튜터 페리니는 재무 성과와 전망에서 상당한 진전을 보이고 있습니다. 2024년 1분기에 흑자로 돌아섰고, 주당 순이익도 플러스를 기록했으며, 올해 내내 수익성이 지속될 것으로 예상됩니다. 이러한 재무적 턴어라운드는 주로 성공적인 클레임 합의와 분쟁 해결로 인해 기록에 가까운 현금 흐름에 기여한 덕분입니다.
B.Riley는 재무 개선과 성장 재가속화 전망을 이유로 회사의 목표 주가를 기존 17달러에서 26달러로 상향 조정하면서 튜터 페리니에 대해 긍정적인 입장을 유지했습니다. 애널리스트 회사는 이러한 발전이 회사의 주가를 견인할 것으로 예상하고 있습니다.
또 다른 조치로, 튜터 페리니는 2029년에 만기가 돌아오는 4억 달러 규모의 선순위 채권 신규 발행과 기존 현금 보유를 통해 5억 달러의 선순위 채권 상환을 완료했습니다. 이러한 전략적 부채 감축 및 리파이낸싱 노력은 부채 프로필을 효과적으로 관리하기 위한 Tutor Perini의 광범위한 전략의 일환입니다.
최근의 다른 발전 사항으로는 리더십 전환이 있으며, 현 사장인 게리 스말리가 2025년에 론 튜터의 뒤를 이어 CEO로 취임할 예정입니다. 이러한 변화는 회사의 수익률과 주당 순이익을 지속적으로 개선하는 촉매제가 될 것으로 보입니다.
마지막으로, Tutor 페리니는 연결 매출이 35% 성장하고 영업 마진과 주당 순이익이 크게 증가하여 1분기 기대치를 뛰어넘었습니다. 회사는 2024년 주당 순이익 가이던스인 0.85~1.10달러를 유지했습니다. 이는 최근 Tutor Perini Corporation의 재무 궤적에서 나타난 변화입니다.
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