목요일, 트루이스트 증권은 보스턴 프로퍼티(Boston Properties Inc.)(뉴욕증권거래소: BXP)에 대한 전망을 수정하여 12개월 목표 주가를 75.00달러에서 67.00달러로 낮추고 주식에 대한 보류 등급을 유지했습니다. 이 조정은 2024 년과 2025 년의 정상화 된 영업 자금 (FFO)에 대한 회사의 예측이 소폭 감소한 데 따른 것입니다. 새로운 추정치는 2024년 0.2%, 2025년 3.5% 감소를 반영하며, 이는 주로 점유율 회복에 대한 보다 신중한 기대에 기인합니다.
수정된 목표주가 67달러는 Boston Properties 주식의 총 수익률 잠재력이 18%임을 시사합니다. 연간 실적 하락에도 불구하고 주가가 14% 하락하여 RMZ 지수가 4% 하락한 것에 비해 보스턴 프로퍼티의 주가는 4% 하락했지만, 트루이스트는 보스턴 프로퍼티가 제공하는 고품질 포트폴리오와 플랫폼을 인정하고 있습니다. 이 회사의 주식은 트루이스트의 오피스 커버리지 유니버스 내에서 두 번째로 성과가 좋지 않은 것으로 확인되었습니다.
트루이스트의 재평가는 더 높은 가치를 제공하는 것으로 인식되는 다른 오피스 부동산 투자신탁(REIT)과의 비교를 기반으로 합니다. 이 회사는 입주 및 수익 전환점에 근접한 다른 오피스 리츠에 주목하며, 특히 매수 등급을 받은 하이우즈와 피에몬테를 이 섹터에서 가치를 추구하는 투자자들에게 잠재적으로 더 매력적인 옵션으로 강조했습니다.
보스턴 프로퍼티에 대한 전망은 점유율 회복이 더딜 것이라는 예상으로 인해 완화되었으며, 이는 애널리스트의 보수적인 추정치의 핵심 요인으로 보입니다. 주식의 실적이 동종 업계 및 전체 시장에 비해 뒤쳐진 상황에서 업데이트된 목표주가는 회사의 단기 전망에 대한 보다 신중한 입장을 반영한 것입니다.
최근 보스턴 프로퍼티는 어려운 시장 상황에도 불구하고 상당한 진전을 보이고 있습니다. 2024년 1분기 수익 보고서는 전년도에 비해 임대 규모가 크게 증가하면서 탄탄한 임대 활동과 안정적인 재무 상태를 보여주었습니다. 하지만 비현금성 공정가치 이자 비용과 단기 금리 상승으로 인해 연간 영업활동자금(FFO) 가이던스를 조정했습니다.
골드만삭스는 최근 재평가를 통해 Boston Properties의 향후 재무 성과를 수정하여 목표 주가를 낮췄습니다. 이러한 조정은 주로 이자 비용 가정이 증가하고 개발 순영업수익이 감소할 것으로 예상되었기 때문입니다. 이러한 변화에도 불구하고 보스턴 프로퍼티의 주당 순영업수익 성장률은 향후 몇 년 동안 여전히 긍정적일 것으로 예상됩니다.
애널리스트들은 Boston Properties의 탄탄한 재무 건전성, 견고한 대차대조표, 전략적 자산 포트폴리오를 인정했습니다. 이 회사의 경영 전문성과 기술 발전의 적극적인 도입은 시장에서의 입지를 더욱 강화했습니다. 보스턴 프로퍼티의 CEO인 오웬 토마스는 현금흐름과 수익 성장의 중요성을 강조하며 지속 가능한 성과에 전략적으로 집중할 것임을 시사했습니다.
임대료 하락과 공실률 증가와 같은 잠재적인 시장 압력에도 불구하고 Boston Properties는 생명과학 부동산 부문에서 주목할 만한 기업으로 남아 있습니다.
InvestingPro 인사이트
Boston Properties가 보수적인 추정치와 더딘 점유율 회복의 시기를 헤쳐나가는 가운데, InvestingPro는 투자자가 회사의 재무 건전성과 시장 지위를 보다 명확하게 파악하는 데 도움이 되는 추가 인사이트를 제공합니다. InvestingPro 데이터에 따르면 현재 Boston Properties의 시가총액은 약 96억 4,000만 달러이며, 어려운 상황에도 불구하고 50.11의 주가수익비율로 높은 수익 배수에 거래되고 있습니다. 이 높은 배수는 특히 올해 예상되는 순이익 증가를 고려할 때 회사의 성장 전망에 대한 시장의 장기적인 신뢰를 반영하는 것으로 보입니다.
또한 보스턴 프로퍼티는 28년 연속 배당금을 유지해 온 탄탄한 실적을 자랑하며 현재 배당 수익률은 6.54%에 달해 인컴 중심의 투자자에게 매력적일 수 있습니다. 또한 이 회사는 오피스 리츠 업계에서 두각을 나타내고 있으며, 애널리스트들은 지난 12개월 동안 수익성을 유지해 올해도 수익성을 유지할 것으로 예상하고 있습니다. 주가/장부 비율이 1.84인 이 회사의 주식은 자산과 수익 잠재력을 고려할 때 합리적인 가치를 지닌 것으로 볼 수 있습니다.
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