목요일, BMO Capital Markets는 Matador Resources Company (NYSE:MTDR)에 대한 긍정적 인 입장을 유지하면서 Outperform 등급과 $ 79.00 목표 가격을 유지했습니다. 이 회사의 전망은 Matador가 최근 델라웨어 분지에서의 입지를 확대하고 Pinon Midstream의 약 19 % 지분을 인수하기위한 전략적 움직임 인 Ameredev를 19 억 달러에 인수 한 데 따른 것입니다.
전액 현금으로 조달된 이번 인수는 적당한 유기적 성장과 전략적 인수합병을 결합하려는 Matador의 접근 방식의 연속으로 볼 수 있습니다. BMO Capital은 최근 자본 시장 활동을 통해 거래 종료 시점에 레버리지가 1.3배로 낮게 유지되어 이번 거래의 이점을 누릴 수 있는 유리한 위치에 있다고 강조합니다. 이들은 이 레버리지가 2025년 말까지 1.0배 이하로 떨어질 것으로 예상하고 있습니다.
BMO Capital에 따르면 인수한 포트폴리오의 유정은 Matador의 기존 사업 내에서 경쟁력을 갖추고 있어 이번 거래로 회사의 재고가 확대될 뿐만 아니라 미드스트림 시너지의 잠재력도 있다고 합니다. 이번 인수에 따라 BMO Capital은 현재 원자재 가격 전망에 따라 2025년까지 주당 현금 흐름(CFPS)이 15% 증가하고 잉여 현금 흐름(FCF)이 22% 증가할 것으로 예상하면서 추정치를 업데이트했습니다.
또한 인수를 위해 상당한 현금이 지출되었음에도 불구하고 마타도르 리소스의 예상 기업 가치 대비 이자, 세금, 감가상각비, 상각 전 영업이익(EV/EBITDA) 비율은 상대적으로 변동이 없을 것으로 내다봤습니다. 이는 BMO Capital의 애널리스트들이 보기에 이번 인수의 재무적 영향이 Matador의 가치 평가 지표에 중립적일 것으로 예상한다는 것을 나타냅니다.
최근의 다른 소식으로 Matador Resources는 운영에서 주목할 만한 진전을 이루었습니다. 이 에너지 회사는 19억 달러 상당의 석유 및 천연가스 자산을 Ameredev II Parent, LLC의 자회사로부터 전략적으로 인수한다고 발표했습니다. 2024년 3분기까지 완료될 것으로 예상되는 이번 인수를 통해 Matador는 델라웨어 분지에서의 입지를 강화하여 포트폴리오에 총 431개의 운영 지점을 추가하고 이 지역의 순 면적을 19만 개 이상으로 확장할 수 있게 됩니다.
뉴멕시코와 텍사스에 위치한 신규 인수 자산은 2024년 3분기에 하루 25,000~26,000배럴의 석유환산배럴을 생산할 것으로 예상됩니다. Matador는 2024년 5월 31일 기준 Ameredev 자산의 총 석유 및 천연가스 매장량을 1억 1,800만 BOE로 추정하고 있으며, PV-10 평가액은 약 16억 6,000만 달러에 달할 것으로 예상하고 있습니다.
재무 성과 측면에서 마타도르는 이번 거래가 주요 재무 지표에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상하며, 향후 1년 조정 EBITDA는 4억 2,500만 달러에서 4억 7,500만 달러로 예상하고 있습니다. BMO Capital Markets는 수익성 있는 성장 전략의 일관된 실행과 탄탄한 재무 상태를 이유로 Matador에 대해 '최우수(Outperform)' 등급을 유지했습니다.
트루이스트 증권도 Matador Resources 주식에 대한 매수 등급을 유지하면서 목표 주가를 87달러에서 91달러로 올렸습니다. 이 회사는 2024년 3분기에 완료될 것으로 예상되는 마타도르의 전략적 인수가 회사의 잉여현금흐름(FCF)을 크게 개선할 것이라고 강조했습니다.
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