목요일, BofA 증권은 Hertz Global (NASDAQ:HTZ)의 목표 주가를 이전 $ 3.00에서 $ 2.50로 낮추고 주식에 대한 Underperform 등급을 유지하면서.
이번 조정은 렌터카 업계의 수익 회복에 대한 신중한 전망을 반영한 것으로, 신차와 중고차 가격의 지속적인 불일치로 인해 차량 감가상각비 상승이 예상되는 등 정상화까지 장기간이 소요될 것으로 예상하고 있습니다. 또한 거시경제 리스크는 렌터카 물량과 가격에 영향을 미칠 수 있는 잠재적 요인으로 간주됩니다.
BofA 증권은 이전에 사용했던 2025E EBITDA가 아닌 정상화된 EBITDA 추정치를 기반으로 Avis Budget(NASDAQ:CAR)과 Hertz Global에 대한 가치 평가 접근 방식을 변경했습니다. 이 회사는 이 주식이 비즈니스 주기 동안 EV/EBITDA의 6~8배 배수에서 거래될 가능성이 높다고 제안합니다.
Avis Budget은 우수한 영업 실적을 반영하여 현재 8배로 평가되고 있으며, Hertz는 높은 레버리지, 긴축 유동성, 최근의 수익 변동성 등을 고려하여 6.5배로 평가되고 있습니다.
Avis Budget의 목표주가는 155달러로 변동 없이 유지되어 이 회사에 대한 투자의견은 계속 매수입니다. 반면, 허츠 글로벌에 대한 목표주가 조정은 이 회사가 직면한 업계 내 도전과제를 반영한 것입니다. Hertz에 대한 '시장수익률 미달' 등급은 이 회사의 애널리스트들이 광범위한 업계 재무 역학 및 시장 위험의 맥락에서 회사의 단기 전망에 대해 여전히 회의적이라는 것을 시사합니다.
또 다른 최근 소식으로, Hertz Global Holdings는 전환사채 발행과 함께 최소 7억 달러의 담보부채권 매각을 고려하고 있습니다. 이러한 움직임은 예상치인 44센트 손실보다 훨씬 높은 주당 1.28달러의 분기 손실에 따른 재무 상태를 강화하기 위한 노력의 일환입니다. 또한 알렉산드라 브룩스의 후임으로 스피릿 항공의 전 CFO였던 스콧 해럴슨을 새로운 최고 재무 책임자로 임명했습니다.
BofA Securities의 최근 평가는 Hertz에 대해 3.00 달러의 꾸준한 목표 가격과 함께 Underperform 등급을 유지합니다. 이 회사의 평가에 따르면 높은 차량 비용으로 인해 2024년에 약 7억 달러의 EBITDA 손실이 발생할 것으로 예상됩니다. 한편, 도이치뱅크는 허츠에 대한 전망을 수정하여 목표 주가를 6달러에서 4.80달러로 낮추고 투자의견은 보류(Hold)를 유지했습니다.
또한 BofA 증권은 2024년 1분기 실적이 예상치를 하회하자 Hertz의 주가를 '중립'에서 '시장 기대치 미달'로 하향 조정했습니다. 이 회사는 조정된 기업 EBITDA가 마이너스 5억 6,700만 달러로 보고되어 목표 주가를 기존 9달러에서 3달러로 하향 조정했습니다. 이는 허츠 글로벌 홀딩스의 최근 상황 중 일부입니다.
인베스팅프로 인사이트
투자자들이 Hertz Global (NASDAQ:HTZ)에 대한 BofA Securities의 수정 된 목표 가격을 소화 할 때 InvestingPro의 몇 가지 추가 메트릭과 통찰력을 고려할 가치가 있습니다. 허츠는 현재 상당한 부채 부담을 안고 운영되고 있으며 분석가들은 회사의 부채에 대한이자 지불 능력에 대해 우려하고 있습니다. 이는 2024년 1분기가 끝나는 지난 12개월 기준 0.39의 낮은 주가/장부 배수에 반영되어 있습니다. 게다가 허츠의 경영진은 공격적으로 자사주를 매입하고 있는데, 이는 BofA Securities가 지적한 어려움에도 불구하고 회사의 미래에 대한 자신감을 보여주는 움직임일 수 있습니다.
재무적 관점에서 볼 때 Hertz의 시가총액은 약 10억 9,000만 달러이며, 주가수익비율(P/E)은 16.61입니다. 하지만 2024년 1분기 기준 지난 12개월을 조정하면 P/E 비율은 4.65로 크게 하락하여 수익 대비 저평가된 것으로 볼 수 있습니다. 지난 12개월 동안 회사의 매출은 5.4% 증가했지만, EBITDA 성장률은 85.75% 급감하여 잠재적인 운영상의 우려를 드러내고 있습니다.
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