목요일에 UBS는 특수 화학 회사 인 Albemarle Corporation (NYSE:ALB)에 대한 재무 전망을 조정했습니다. 이 회사의 애널리스트는 주식에 대해 중립 입장을 유지하면서 목표 주가를 132 달러에서 124 달러로 낮췄습니다.
이 수정은 2024년에 약 19억 달러, 2025년에 약 8억 달러를 소비할 것으로 예상되며, 여기에는 연간 약 20억 달러의 배당금이 포함될 것으로 예상되는 가운데 나온 것입니다. 애널리스트에 따르면 2025년에 필요한 자금은 추가적인 전환사채나 주식 발행에 의존하지 않고 전통적인 채권 시장 채널을 통해 조달할 수 있을 것으로 예상됩니다.
이 예측은 Albemarle이 더 높은 EBITDA로 잉여현금흐름(FCF) 전환을 달성하여 순부채 대 EBITDA 비율을 약 2배로 유지하는 시나리오를 기반으로 합니다. 이 재무 상태는 현재 시장 상황에서 관리 가능한 수준으로 간주됩니다.
이 분석은 또한 2024년에 예상되는 킬로그램당 19달러에서 22~23달러로 예상되는 알베말 제품의 실현 가격 범위로 돌아갈 것으로 예상합니다. 이러한 가격 인상으로 Albemarle은 적당한 현금 사용량을 유지하면서 성장을 지원하기 위해 2026년과 2027년까지 자본 지출(capex) 지출을 늘릴 것으로 보입니다.
향후 자본 지출의 초점은 미국과 서부 지역의 공급망 강화에 맞춰질 것으로 예상되며, 이는 현재 모델링된 비용보다 더 높은 비용이 소요될 수 있습니다. 회사는 킬로그램당 약 21달러의 가격 수준에서 2026년에 자본 지출을 줄이면서 잉여 현금 흐름으로 거의 손익분기점을 달성할 수 있을 것으로 예상하고 있습니다.
다른 최근 소식으로는 리튬 생산 회사인 Albemarle Corporation의 2024년 1분기 조정 순이익이 전년도의 12억 4,000만 달러에서 240만 달러로 크게 감소한 것을 들 수 있습니다. 이는 에너지 저장 부문에서 리튬 가격이 전년 대비 89% 하락했기 때문입니다. 수익 감소에도 불구하고 Albemarle은 2023년 4분기 마감 시점에 처음 제시했던 재무 가이던스를 재차 강조했습니다.
아르거스와 파이퍼 샌들러의 애널리스트들은 Albemarle에 대해 각각 매수 및 비중 축소 등급을 유지한 반면, 스코티아뱅크는 '섹터 아웃퍼폼'에서 '섹터 성과'로 등급을 하향 조정했습니다. RBC Capital도 Albemarle의 생산성 향상 전략을 높이 평가하며 '우수(Outperform)' 등급을 유지했습니다.
협력 소식으로 Albemarle은 칠레 경제개발청(CORFO)과 리튬 생산 할당량을 약 50%까지 늘릴 수 있는 계약을 체결했습니다. 한편, 칠레의 국영 광산업체 ENAMI는 2027년 또는 2028년까지 코델코와 협력하여 첫 리튬 프로젝트를 계획하고 있습니다. 앨버말과 패트리어트 배터리 메탈스(Patriot Battery Metals Inc.)의 양해각서(MOU)는 체결되었지만 양사는 건설적인 관계를 유지할 계획입니다.
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