목요일, 코탁은 타타 커뮤니케이션즈(TCOM:IN)에 대한 매도 등급을 재확인하고 목표주가를 1,525.00 루피로 유지했습니다. 타타 커뮤니케이션즈 경영진은 2027 회계연도까지 데이터 매출을 2,800억 루피로 두 배로 늘리겠다는 전략을 발표했습니다. 또한 순부채/EBITDA 비율을 약 2.2배에서 2배로 낮추고, 2024 회계연도의 약 19%였던 자기자본이익률(RoCE)을 2026 회계연도까지 25% 이상으로 높이는 것을 목표로 하고 있습니다. 또한 2027 회계연도까지 23~25% 사이의 EBITDA 마진으로 복귀할 계획입니다.
경영진은 이러한 매출 성장의 대부분이 디지털 포트폴리오에서 발생할 것으로 예상하고 있으며, 디지털 포트폴리오의 기여도는 약 41%에서 60% 이상으로 증가할 것으로 예상하고 있습니다. 하지만 현재 포트폴리오를 기반으로 데이터 매출을 두 배로 늘릴 수 있을지에 대해서는 회의적인 시각을 드러냈습니다. 이 회사는 디지털 포트폴리오 수익에 대해 3년간 약 20%의 연평균 성장률(CAGR)을 예상했는데, 이는 필요한 약 34%보다 낮은 수치입니다.
또한 일반적으로 마진이 낮은 디지털 서비스의 비중이 높아지면서 회사의 전체 마진에 부정적인 영향을 미칠 수 있다고 지적했습니다. 타타 커뮤니케이션즈의 야심찬 목표에도 불구하고 코탁은 공정가치(FV)를 1,525루피로 변경하지 않고 매도 등급을 유지하기로 결정했는데, 이는 회사의 목표를 달성하기 어려울 수 있음을 시사합니다. 이 애널리스트의 입장은 최근 재무 목표와 성장 전략에 대한 회사의 재차 강조를 바탕으로 변함없이 유지되었습니다.
이 기사는 인공지능의 도움을 받아 번역됐습니다. 자세한 내용은 이용약관을 참조하시기 바랍니다.