수요일에 UBS는 Nutrien Ltd (NYSE:NTR), 회사 주식에 대한 목표 주가를 $ 67.00로 유지합니다. 이 회사의 입장은 Nutrien의 투자자의 날 이후에 나온 것으로, 회사는 적당한 포트폴리오 최적화와 내부 효율성 향상에 중점을 두었습니다. 이러한 조치는 농업 투입물 공급업체의 수익과 현금 전환을 향상시키는 것을 목표로 합니다.
뉴트리언의 중간주기 이자, 세금, 감가상각비, 상각 전 영업이익(EBITDA) 잠재력에 대한 전망은 대부분 기존 역량을 활용하여 약 72억 5천만 달러로 일관되게 유지되고 있습니다. 그러나 UBS는 10년 평균 가격 시나리오에서 EBITDA를 약 60억 달러로 추정하는 것이 더 적합할 수 있다고 제안합니다. 이 수치는 2025년과 2026년에 대한 컨센서스 예상치를 약 10% 초과하는 수치입니다(UBS 추정치(UBSe)). 이 격차는 2022년경에 목격된 최고 가격을 제외한 가격 기준 톤당 약 20달러의 차이에 기인합니다.
또한 현재 침체된 수준에서 회복되고 있는 뉴트리언의 리테일 부문의 상각전영업이익(EBITDA) 증가가 중요한 역할을 하고 있다는 점도 주목했습니다. 이러한 성장은 회사의 투자자본수익률(ROIC) 개선에 기여할 것으로 예상됩니다. 또한 채굴 자동화 및 브라운필드 질소 프로젝트와 같은 소규모 비료 투자와 공급망 효율성 개선이 이 지표를 강화할 것으로 예상됩니다.
UBS는 뉴트리엔의 주가가 상대적 잉여현금흐름(FCF) 수익률이 높다는 점에서 매력적이라고 평가했습니다. 또한 뉴트리엔 비즈니스 모델의 핵심 구성 요소인 농업 산업 내 칼륨 및 소매 부문에 대해 보다 낙관적인 전망을 제시했습니다.
최근 뉴트리엔은 장기적인 주주 가치 제고를 목표로 성장 전략과 성과 목표에 대해 설명했습니다. 이 회사는 포트폴리오를 간소화하고, 핵심 자산과 시장에 집중하며, 자동화 및 운영 우수성 이니셔티브를 통해 효율성을 높일 계획입니다. 또한 뉴트리언은 칼륨과 질소 판매량을 2026년까지 2023년 수준에서 200만 톤에서 300만 톤으로 늘리고, 운영 및 기업 기능 전반에 걸쳐 2026년까지 약 2억 달러를 절감한다는 목표를 세웠습니다.
애널리스트 측면에서 Nutrien은 여러 차례 평가의 대상이 되었습니다. Jefferies는 칼륨 모델을 기반으로 한 뉴트리엔의 제품에 대한 꾸준한 시장을 언급하며 뉴트리엔에 대한 매수 등급을 유지했습니다. 그러나 Piper Sandler는 미국의 대규모 옥수수 작황으로 인한 잠재적 어려움으로 인해 "비중 축소" 등급을 유지했습니다. RBC 캐피털 마켓은 뉴트리엔의 운영 효율성과 현금 창출력 향상에 대한 신뢰를 나타내며 '아웃퍼폼' 등급을 유지했습니다.
또한 뉴트리언의 2024년 1분기 실적은 칼륨, 질소, 인산염의 벤치마크 가격 하락으로 인한 수익 감소에도 불구하고 11억 달러의 조정 EBITDA를 기록했습니다. 이 회사는 판매량을 늘리고 운영 비용을 절감했습니다. 이는 잠재적 투자자가 뉴트리엔의 전망을 평가할 때 고려해야 할 최근의 발전입니다.
인베스팅프로 인사이트
유지된 매수 등급과 $67.00의 목표 가격으로 UBS가 Nutrien Ltd (NYSE:NTR), InvestingPro 지표는 회사의 재무 건전성과 시장 지위에 대한 미묘한 그림을 제시합니다. 상당한 시가 총액 258.81 억 달러와 현재 P / E 비율 30.76을 가진 Nutrien은 InvestingPro 팁에 따르면 화학 산업에서 저명한 플레이어의 특성을 보여줍니다. 2024년 1분기 기준 지난 12개월 동안의 조정 P/E 비율은 18.17로 더 낮으며, 최근 기간 동안의 회사 수익을 고려할 때 더 유리한 밸류에이션을 시사합니다. 또한, 2024년 중반 기준 뉴트리언의 배당 수익률은 4.06%로 6년 연속 배당금을 인상한 실적도 주목할 만하며, 이는 소득 중심의 투자자에게 특히 매력적일 수 있는 사실입니다.
2024년 1분기 기준 지난 12개월 동안 전년 동기 대비 22.95%의 매출 감소에도 불구하고 뉴트리언의 매출 총이익률은 29.64%로 여전히 양호한 수준을 유지하고 있습니다. 이는 어려운 시장 상황에서도 수익성 마진을 유지할 수 있는 회사의 능력을 보여줍니다. 또한 분석가들은 올해 수익성을 예측하고 있으며, 이는 회사의 EBITDA 잠재력과 잉여 현금 흐름 수익률에 대한 UBS의 긍정적 인 전망과 일치하는 InvestingPro 팁입니다.
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