수요일 골드만 삭스는 버크 스탁 홀딩스 (NYSE: BIRK)에 대한 입장을 조정하여 주식을 매수에서 중립으로 하향 조정했습니다. 또한 목표 주가를 기존 54.20 달러에서 58 달러로 올렸습니다. 이번 등급 변경은 버크셔 해서웨이 주가의 강세에 따른 것으로, 회사는 단기적으로 예상되는 모멘텀이 현재 가격 수준에 반영된 것으로 보고 있습니다.
골드만삭스가 설정한 새로운 목표주가는 할인된 현금 흐름 분석을 기반으로 가중평균자본비용(WACC)을 9.0%로, 장기 성장률을 2.5%로 유지한 것입니다. 이러한 수치는 이전 추정치에서 변경되지 않았습니다. 목표치를 7% 상향 조정한 것은 10년 예측 기간 동안 버크셔 해서웨이의 장기 수익 및 잉여현금흐름에 대한 골드만삭스의 업데이트된 예측을 반영한 것입니다.
골드만삭스는 버켄스탁의 양호한 수익 및 잉여현금흐름 전망을 인용하며 버켄스탁에 대한 견고한 장기 투자 논리를 인정했습니다. 골드만삭스의 추정에 따르면 2024 회계연도에는 버켄스탁의 달력 조정 기업가치 대비 EBIT(EV/EBIT) 비율이 24배가 될 것으로 예상되며, 2025 회계연도에는 19배로 낮아질 것으로 전망됩니다. 이러한 전망은 버켄스탁의 강력한 성장 궤적을 보여줍니다.
버켄스탁의 밸류에이션은 신발 및 라이프스타일 부문의 동종 기업들과 비교한 것으로, 여기에는 ON, Nike, 데커스, VF Corp, 룰루레몬, 캐나다구스 등의 기업이 포함됩니다. 2024 회계연도 평균 EV/EBIT가 22배인 동종업계 기업들과 비교하면, 버켄스탁의 밸류에이션은 9%의 프리미엄을 받고 있는 셈입니다. 이는 11월의 5% 할인에서 주목할 만한 변화로, 경쟁사 대비 버켄스탁의 시장 지위가 재평가되고 있음을 시사합니다.
최근의 다른 소식으로, 버켄스탁 홀딩스는 재무 실적 호조에 따라 여러 애널리스트의 긍정적인 투자의견 조정의 초점이 되고 있습니다. Stifel은 통화 중립적 수익이 23% 증가하고 조정된 EBITDA 기대치를 초과 달성한 것으로 보고되어 목표 주가를 63달러로 상향 조정하고 매수 등급을 유지했습니다. BMO 캐피털 마켓, 베어드, 텔시 어드바이저리 그룹도 목표 주가를 각각 60달러, 65달러, 63달러로 상향 조정하고 모두 초과수익(Outperform) 등급을 유지했습니다. 이는 버켄스탁이 견조한 매출과 수익을 발표하면서 연간 가이던스를 상향 조정한 데 따른 것입니다.
또한 Jefferies는 2분기 실적 호조 발표에 따라 버켄스탁의 목표 주가를 65달러로 상향 조정하고 매수 등급을 재차 유지했습니다. 이러한 조정은 2024 회계연도에 17억 7천만 유로에서 17억 8천만 유로의 매출을 예상하는 회사의 최신 재무 가이던스에 근거한 것입니다. 조정 EBITDA도 5억 3,500만 유로에서 5억 4,500만 유로로 예상되어 증가할 것으로 예상됩니다.
인베스팅프로 인사이트
최근 골드만삭스가 버켄스탁 홀딩스(NYSE: BIRK)에 대한 등급을 업데이트한 데 이어, InvestingPro의 주요 재무 지표와 시장 심리 지표가 투자자에게 추가적인 맥락을 제공합니다. 버켄스탁의 시가총액은 111억 1,000만 달러로 업계에서 상당한 존재감을 반영하고 있습니다. 2024년 2분기 기준 지난 12개월 동안의 매출 총이익률은 60.85%로, 해당 부문에서 강력한 운영 효율성과 가격 책정력을 보여주고 있습니다. 프리미엄 밸류에이션을 시사하는 100.68의 높은 주가수익비율(P/E)에도 불구하고 애널리스트들은 향후 실적 전망치를 상향 조정하며 버켄스탁의 향후 실적에 대한 자신감을 드러내고 있습니다.
인베스팅프로 팁은 현재 주가가 52주 신고가 부근에서 거래되고 있고 과매수 영역임을 시사하는 RSI로 과매수된 것처럼 보일 수 있지만, 버켄스탁의 유동 자산이 단기 부채를 초과하여 재무 유연성을 제공한다는 점을 강조합니다. 또한 2024년 2분기 기준 지난 12개월 동안 21.38%의 매출 증가율을 기록하며 견조한 성장세를 유지하고 있습니다. 버켄스탁의 재무 및 시장 지위에 대해 더 자세히 알아보고자 하는 투자자를 위해 더 많은 인베스팅프로 팁이 제공되며, 쿠폰 코드 PRONEWS24를 사용하면 연간 또는 연간 프로 및 프로+ 구독 시 10% 추가 할인을 받을 수 있는 특별 혜택이 제공됩니다.
버켄스탁은 적당한 수준의 부채로 운영되고 있으며 올해 순이익이 증가할 것으로 예상되어 현재 밸류에이션 배수를 더욱 정당화할 수 있다는 점에 주목할 필요가 있습니다. 종합적인 분석과 16가지 투자 팁을 추가로 확인하려면 InvestingPro를 방문하시기 바랍니다.
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