화요일, 구겐하임은 최근 주요우울장애(MDD) 치료제인 오벨리티 출시와 관련된 의심스러운 관행을 고발한 컬퍼 리서치의 짧은 보고서가 오늘 발표되었음에도 불구하고 액섬 테라퓨틱스(NASDAQ:AXSM)에 대한 매수 등급을 재확인했습니다. 이 보고서는 Axsome이 의심스러운 우편 주문 약국과의 미공개 위탁 거래와 기만적인 회계 관행을 사용하여 판매 수치를 부풀렸다고 주장했습니다.
이 짧은 보고서에 대해 Axsome 경영진은 이러한 의혹이 "전혀 근거 없는 것"이며, 해당 보고서는 생명공학 제품 출시에서 흔히 볼 수 있는 총액 대 순 할인 역학, 코페이 지원 프로그램 및 일반적인 회계 관행을 오해한 것이라고 해명했습니다.
액썸은 개별 약국과 직접적인 관계가 없으며 자사 의약품에 대해 위탁 판매를 하지 않는다고 밝혔습니다. 대신, 악솜은 오벨리티 판매의 96%는 전국 유통업체 3곳(맥케센, 센코라, 카디날)을 통해 이루어지고 나머지 4%는 지역 유통업체를 통해 이루어지고 있다고 강조했습니다.
구겐하임은 짧은 보고서에서 언급된 매출채권에 대한 우려에 대해 액섬은 유통업체와 60일의 결제 기간을 공개하고 있으며, 심각한 부실채권이 보고되지 않고 제때 대금을 수령하고 있음을 확인했다고 언급했습니다. 이 애널리스트는 Axsome의 주가가 장중 약 6% 하락한 반면 광범위한 XBI 지수는 보합세를 유지한 이 짧은 보고서의 압박이 추가적인 매수 기회를 제공한다고 제안했습니다.
구겐하임은 특히 2024년 하반기로 예상되는 알츠하이머병 교반에 대한 Axsome의 중추적인 임상시험 결과를 기대하며 긍정적인 전망을 유지하고 있습니다. 회사는 최근 짧은 보고서 발표 이후 주가 하락을 다가오는 임상 결과를 앞두고 투자할 수 있는 기회로 보고 있습니다.
한편, 액솜 테라퓨틱스는 2024년 1분기 매출이 전년 동기 대비 약 160% 증가하여 총 7,500만 달러의 순 제품 매출을 달성하는 등 재무 성과가 크게 증가했다고 최근 발표했습니다.
이러한 성장은 자사 제품인 오벨리티와 수노시의 긍정적인 성과에 기인합니다. 또한, 액썸은 기면증 치료제인 수노시 특허 소송과 관련하여 유니켐 연구소와 합의에 도달하여 특정 조건 하에서 2042년까지 미국에서 제네릭 버전을 출시할 수 있게 되었습니다.
애널리스트 회사인 RBC 캐피탈과 파이퍼 샌들러는 액섬에 대한 긍정적인 전망을 유지했으며, RBC는 목표 주가를 130.00달러로 상향 조정하며 오벨리티를 둘러싼 지적 재산에 대한 낙관론을 반영했습니다. 파이퍼 샌들러는 신경과 전문의들을 대상으로 한 설문조사에서 오벨리티가 알츠하이머병 동요에 효과적인 치료 옵션으로 여겨지고 있다는 점을 근거로 비중 확대 등급을 재확인했습니다.
그 밖에도 사이버 공격으로 인해 오벨리티의 처방이 일시적으로 영향을 받았음에도 불구하고 악솜은 강력한 상업적 기반을 유지하여 2024년까지 지속적인 모멘텀을 기대할 수 있게 되었습니다. 신경과학 분야의 미충족 수요를 해결하고 시장에서 지속적인 성장을 확보하기 위해 노력하는 Axsome Therapeutics의 최근 개발 성과 중 일부입니다.
인베스팅프로 인사이트
액솜 테라퓨틱스를 둘러싼 최근 사건에 비추어 볼 때, 인베스팅프로의 실시간 데이터를 자세히 살펴보면 투자자에게 추가적인 맥락을 제공할 수 있습니다. 2024년 1분기 기준 지난 12개월 동안 90.12%에 달하는 매출총이익률은 구겐하임의 긍정적인 입장과 일치하며, 짧은 보고서에서 제기된 의혹에도 불구하고 Axsome 운영의 재무 건전성을 강조합니다. 또한 시가총액 33억 3,000만 달러는 생명공학 분야의 견고한 밸류에이션을 시사합니다.
하지만 투자자는 InvestingPro 팁에 반영된 바와 같이 앞으로의 과제를 인식해야 합니다. 최근 애널리스트들은 향후 수익 전망치를 하향 조정했고, 올해 Axsome이 수익성을 달성하지 못할 것이라는 공감대가 형성되고 있습니다. 이러한 요인은 특히 알츠하이머병 교반에 대한 예상되는 임상시험 결과를 포함하여 회사 파이프라인의 장기적인 잠재력을 고려할 때 투자 의사 결정 과정에 영향을 미칠 수 있습니다.
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