화요일, 씨티는 UCB SA(유로넥스트 브뤼셀: UCB)(장외: UCBJY) 주가에 대한 전망을 업데이트하면서 목표 주가를 126.00유로에서 161.00유로로 올리고 주식에 대한 매수 등급을 재확인했습니다. 이 회사의 수정된 전망은 2024년부터 2029년까지 컨센서스보다 더 낙관적인 전망을 제시하며, 6~60% 더 높은 수치를 예상하고 있습니다.
목표주가 상향 조정은 UCB의 제품인 빔젤엑스와 리스티고의 예상되는 매출 성장률과 최고 매출 증가 등 여러 요인에 따른 것입니다. 이러한 기대치는 현재 처방 트렌드와 건강 보험 시스템의 시장 확대에 근거한 것입니다.
또한 씨티는 UCB의 파이프라인 중 아토피 피부염 치료제가 임상 3상 시험에 진입할 것으로 예상하고 있어 회사의 전망을 더욱 높일 수 있을 것으로 전망했습니다.
씨티는 또한 경쟁사인 엑스브레인의 바이오시밀러가 최소 2029년까지 시장 진입이 지연됨에 따라 UCB의 제품인 심지아를 둘러싼 역학 관계도 지적했습니다. 또한 류마티스 관절염에 대한 존슨앤드존슨의 니포칼리맙의 2상 병용 연구에서 잠재적인 매출 증가가 발생할 수 있습니다.
또한 그룹 EBITDA의 20~30%를 기여하는 이터니티의 저평가된 역동성, 2033년까지 핀테플라에 대한 지적 재산권 연장, 머크와 사노피의 경구용 PCSK9/TNFi 파이프라인 자산의 로열티 수익 등의 요인으로 UCB의 재무 전망이 강화되고 있습니다.
Citi는 2024년부터 2029년까지 UCB의 매출, EBITDA, EPS의 연평균 성장률(CAGR)을 각각 11%, 27%, 33%로 전망합니다. 이러한 견고한 성장 전망에도 불구하고 현재 UCB의 주식은 2025년 주가수익비율(PE)이 17배로, 5/6/8%의 CAGR로 약 13배에 거래되는 노보 노디스크를 제외한 EU 제약 섹터의 평균 PE 비율보다 높은 수준에서 거래되고 있습니다. 새로운 순현재가치(NPV)로 도출된 목표주가 161유로는 강세장 밸류에이션 범위인 224~109유로를 반영한 것입니다.
인베스팅프로 인사이트
UCB SA(OTC: UCBJY)는 15년 연속으로 배당금을 인상하며 주주 수익률에서 놀라운 일관성을 보여 왔습니다. 이러한 추세는 지난 45년 동안 배당금 지급을 유지해 온 회사의 능력으로 뒷받침되며, 이는 주주에 대한 강력한 의지를 나타냅니다. 시가총액 276억 3,000만 달러에 달하는 UCB의 재무 안정성은 적당한 수준의 부채와 0.65%의 배당 수익률로 더욱 강조됩니다.
투자자들은 지난 6개월 동안 주가가 52주 신고가 부근에서 거래되고 상당한 가격 상승을 경험한 UCB의 주가 성과에도 주목할 수 있습니다. 6개월 가격 총 수익률은 71.23%에 달하며, 이는 회사에 대한 긍정적인 시장 심리를 보여줍니다. 또한 올해 UCB의 순이익이 증가할 것으로 예상되어 주가에 추가적인 모멘텀을 제공할 수 있습니다. 이러한 측면은 특히 씨티가 UCB에 대해 낙관적인 전망과 목표주가를 상향 조정한 것과 관련이 있습니다.
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