월요일, 도이치 뱅크는 글로벌 화학 및 특수 소재 회사 인 Celanese Corporation (NYSE:CE) 주가를 이전 $ 172에서 $ 160로 수정했습니다. 회사는 주식에 대해 보류 등급을 유지합니다.
이번 조정은 Celanese가 여러 원자재 공급업체의 운영 중단으로 인해 서반구에서 아세트산 및 아세트산 비닐 모노머에 대한 불가항력을 발표 한 후 이루어졌습니다.
또한 셀라니즈의 2분기 주당 순이익(EPS) 추정치를 0.20달러(7%) 하향 조정하여 현재 2.65달러로 수정했습니다. 이 수치는 여전히 전년 대비 22% 증가한 수치입니다. 3분기 EPS 예상치도 0.10달러(3%) 하향 조정된 3.30달러로 전년 동기 대비 32% 상승할 것으로 예상됩니다.
미국 걸프만 아세틸 체인 네트워크의 지속적인 생산 문제 및 기타 운영 문제와 관련된 예상 비용이 이러한 수정된 추정치에 반영되었습니다.
이러한 조정의 결과로 도이치뱅크의 2024년 EPS 예상치는 전년 대비 28% 증가한 11.30달러로 0.30달러(3%) 하향 조정되었습니다. 그러나 2025년과 2026년 주당순이익 추정치는 각각 24%, 14% 증가한 14.00달러와 16.00달러로 변동 없이 유지되었습니다.
목표주가가 9% 상승한 160달러로 하향 조정된 것은 최근 셀라니즈의 동종업계 주가가 여러 차례 압축된 영향도 있습니다. 목표가 조정에도 불구하고 도이치뱅크는 주가가 2024년 예상 EPS의 12.8배, 2025년 예상 EBITDA의 10.9배에 거래되고 있어 밸류에이션이 적정하다고 보고 있습니다. 또한 도이체방크는 2024년 말 예상되는 순부채/EBITDA 비율이 4.2로 셀라네즈의 대차대조표가 여전히 차입금을 유지하고 있다고 지적합니다.
최근의 또 다른 소식으로, 셀라니즈는 공급망 중단으로 인해 심각한 생산 문제에 직면해 있습니다. 이 회사는 불가항력을 선언하여 2분기 아세트산과 비닐 아세테이트 모노머(VAM) 생산량이 15~20% 감소할 것으로 예상됩니다.
BofA 증권은 단가 상승과 마진 감소에 대한 우려로 셀라니즈의 목표 주가를 144달러로 하향 조정하고 '시장수익률 미달' 등급을 유지했습니다. 이 회사는 셀라니즈의 2분기 추정치의 약 3%에 해당하는 2,000만 달러의 EBITDA가 잠재적으로 타격을 입을 것으로 예상하고 있습니다.
Citi는 셀라니즈 주식에 대해 중립 등급과 목표주가 167달러를 다시 제시했습니다. BMO 캐피탈 마켓, RBC 캐피탈, 베어드의 애널리스트들도 목표 주가를 각각 158달러, 176달러, 180달러로 상향 조정하며 전망을 업데이트했습니다. 이러한 조정은 현재의 어려움에도 불구하고 회사의 회복력과 성장 가능성에 대한 기대감을 반영한 것입니다.
이러한 어려움에도 불구하고 셀라니즈는 2024 회계연도 가이던스를 유지하며, EPS 예상치는 11~12달러, 2분기 가이던스는 2.60~3.00달러로 설정했습니다. 듀폰의 모빌리티 및 소재 사업과 같은 전략적 인수와 부채 감축 및 강력한 잉여 현금 흐름 창출에 중점을 둔 회사의 장기적인 수익 성장과 주주에 대한 가치 환원이 기대됩니다. 이러한 최근의 상황은 어려운 경영 여건 속에서도 셀라네즈가 안정적인 재무 상태를 유지하고 있음을 보여줍니다.
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