월요일, Investec의 애널리스트는 CEAT Ltd에 대한 긍정적 인 입장을 재확인했습니다. (CEAT :IN)에 대한 긍정적 인 입장을 재확인했으며 목표 가격은 INR2,900.00로 매수 등급을 유지했습니다. 이 애널리스트는 약 33%의 시장 점유율을 차지하고 있는 이륜차(2W) 부문에서 이 회사의 강력한 입지와 승용차(PV) 부문에서 리더가 되겠다는 야망을 강조했습니다. 현재 PV 부문에서 16%의 시장 점유율로 3위를 차지하고 있는 CEAT는 다양한 카테고리에서 20~25%의 점유율을 자랑하는 전기 자동차(EV) 제조업체와도 중요한 관계를 구축하고 있습니다.
CEAT의 경영진은 특히 승용차 및 트럭과 버스(T&B) 교체 부문에서 국내 성장에 대해 낙관적인 전망을 내놨습니다. 2W 오리지널 장비(OE)에 대한 수요는 여전히 견조하지만, 2025 회계연도(FY25E)에는 PV/T&B에 대한 수요가 약화될 것으로 예상하고 있습니다. 또한 CEAT는 향후 몇 년 동안 수출 비중을 현재의 19%에서 약 25%까지 확대할 계획입니다. 이 전략에는 오프로드 타이어(OHT) 부문에서의 입지를 강화하고 미국 내 PV 및 트럭/버스용 래디얼(TBR) 타이어 시장에 진출하는 것이 포함됩니다.
단기간에 그린필드 생산능력 확대를 추진하기보다는 생산능력 향상을 위한 최소한의 지출에 집중하여 자본 지출을 신중하게 관리할 계획입니다. 이러한 접근 방식은 전반적인 자본 지출을 억제하기 위한 것입니다. 원자재 비용 상승과 생산자책임재활용(EPR) 규제로 인해 단기적인 마진 압박이 예상되지만, 경영진은 유리한 제품 믹스와 가격 인상으로 이러한 영향을 부분적으로 완화할 수 있을 것으로 기대하고 있습니다.
인베스텍의 분석에 따르면 현재 2026 회계연도 예상 주당순이익(FY26E EPS)의 12.5배 수준인 CEAT의 밸류에이션은 5년 평균인 약 16배에 비해 양호한 편입니다. 이러한 전망은 CEAT의 전략적 이니셔티브와 시장 포지셔닝에 대한 자신감을 반영한 것입니다.
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