목요일에 JPMorgan은 Five Below (NASDAQ:FIVE) 주가를 이전 $ 170.00에서 $ 122.00로 낮추었습니다. 이 회사는 주식에 대해 중립 등급을 유지하기로 결정했습니다.
이 수정은 2022 년과 2023 년의 지난 8 분기 연속 '콤프 티켓'또는 총 바구니 크기가 감소하는 패턴에 따른 것으로, 소비자가 엄격한 예산을 고수함에 따라 전년 대비 지속적으로 감소 할 것임을 시사합니다.
JPMorgan의 애널리스트는 Five Below가 10% 중반의 단위 성장률 확대와 2~4% 범위의 낮은 한 자릿수 비교 매장 매출 증가를 목표로 하고 있다고 강조했습니다. 이는 거의 평탄한 마진과 3%의 고정비 부담에 대한 기대와도 일치합니다.
이러한 요인들은 2026 회계연도까지 약 100 베이시스 포인트의 영업이익률 회복을 통해 다년 기준으로 10%대 중반의 주당순이익(EPS) 성장에 기여할 것으로 예상됩니다. 이러한 전망은 2019년 이전에 관찰되었던 20% 이상의 수익 성장률과는 대조적입니다.
또한 5개 비욘드 이니셔티브가 회사의 매출 기여도에 미치는 영향이 줄어들고 있다는 점도 지적했습니다.
이 효과는 2025 회계연도에는 감소하고 2026 회계연도에는 전체 비교 가능한 매장 기반이 매년 증가함에 따라 더욱 감소할 것으로 예상됩니다.
이 예측은 회사의 다양한 이니셔티브의 점진적 기여도를 평가하는 회사의 '폭포수 이니셔티브 수학'을 기반으로 합니다.
Five Below는 고객이 점점 더 예산에 민감해져 리테일러의 매출 지표에 영향을 미치는 리테일 환경을 헤쳐나가고 있습니다. 회사의 전략은 현재의 역풍에도 불구하고 영업 마진을 회복하고 수익 성장을 지속하는 것입니다.
업데이트된 목표주가는 어려운 소매업의 상황에서 Five Below의 재무 전망과 성장 전략에 대한 JPMorgan의 평가를 반영한 것입니다. 중립 등급은 회사가 장기적인 재무 목표를 향해 나아갈 때 주의 깊게 지켜보겠다는 입장을 나타냅니다.
InvestingPro 인사이트
변화하는 소매 환경과 진화하는 소비자 소비 습관에 맞서 싸우고 있는 Five Below(NASDAQ:FIVE)의 최근 데이터는 회사의 재무 건전성에 대한 다양한 시각을 제공합니다. 시가총액이 73억 3,000만 달러, 주가수익비율이 24.43인 이 회사는 가격을 정당화하기 위해 강력한 미래 수익이 요구되는 밸류에이션에서 거래되고 있습니다. 이 회사의 장부가 대비 주가 비율 4.62는 지난 3개월 동안 주가가 크게 하락한 52주 최저치 근처에서 거래되고 있음에도 불구하고 투자자들이 순자산에 대해 프리미엄을 지불할 의향이 있음을 시사합니다.
긍정적인 점은 파이브 벨로우는 유동 자산이 단기 부채를 초과하기 때문에 탄탄한 유동성 포지션을 유지하고 있다는 점입니다. 이는 시장 변동성에 대한 완충 역할을 하고 단기적인 재정 문제를 해결할 수 있게 해줄 수 있습니다. 또한 분석가들은 2024년 4분기 기준 지난 12개월 동안 35.79%의 매출 총이익률이 뒷받침하는 올해 수익성이 좋을 것으로 예측하고 있습니다. 그러나 투자자는 회사가 배당금을 지급하지 않으므로 소득 선호도에 따라 투자 결정에 영향을 미칠 수 있다는 점에 유의해야 합니다.
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