수요일, 워너 뮤직 그룹 (NASDAQ:WMG)은 CFRA로부터 판매에서 보류 등급으로 업그레이드되었으며 목표 가격은 이전 $ 30.00에서 $ 32.00로 인상되었습니다. 이 조정은 회사의 25 회계연도(9월) EBITDA 추정치인 16억 7,000만 달러의 11.8배에 해당하는 전방 TEV/EBITDA 배수를 기준으로 한 밸류에이션을 반영한 것으로, 이는 여전히 피어 평균인 13.0배보다 낮은 수준입니다.
워너 뮤직의 매출은 음악 퍼블리싱 부문의 호조와 스트리밍 수익의 증가에 힘입어 24 회계연도 2분기에 전년 동기 대비 12% 성장했습니다. 이러한 실적은 음반 발매가 주춤했던 23회계연도의 약세에서 턴어라운드한 것입니다. 이 회사의 전략에는 현재 시장에서 중요하게 여겨지는 TikTok과 같은 소셜 미디어 플랫폼을 유통에 활용하는 것이 포함됩니다.
등급 상향과 더불어 CFRA는 워너뮤직의 24회계연도 주당순이익(EPS) 추정치를 1.10달러로, 25회계연도 주당순이익 추정치를 1.45달러로 유지했습니다. 지난 4월 방글라데시, 네팔, 파키스탄, 스리랑카 등 인구가 많고 다양한 지역을 대상으로 하는 워너 뮤직 남아시아를 출범시키며 적극적인 사업 확장에 나선 점이 돋보였습니다.
이 보고서는 또한 총 부채 대 총 자본 비율이 87.9%에 달하는 워너 뮤직 그룹의 높은 차입금에 주목합니다. Access Industries는 72.3%의 경제적 지분과 보통주 의결권의 98%를 보유하여 회사에 대한 상당한 지배 지분을 보유하고 있습니다. 회사의 부채 프로필은 단기적으로 안정적이며, 가장 가까운 부채 만기가 2028년까지 도래하지 않습니다.
마지막으로, 워너 뮤직 그룹은 지난 2월에 25 회계연도 말까지 연간 2억 달러의 비용 절감을 목표로 하는 비용 절감 계획을 시행하겠다고 발표하여 재무 효율성을 개선하기 위한 전략적 접근 방식을 제시했습니다.
한편, 워너 뮤직 그룹은 최근 재무 실적에서 유망한 성장세를 보이고 있습니다. 2분기 총 수익이 7% 증가했으며, 음반 및 음악 출판 부문에서 각각 4%와 19% 성장하는 등 주요 부문에서 큰 폭의 성장세를 보였습니다. 이러한 성장은 주로 음반 스트리밍 수익이 11% 증가한 데 힘입은 것이며, 정액제 스트리밍도 13.5%의 견고한 성장세를 보였습니다.
레코딩 뮤직 광고 지원 스트리밍 매출 성장의 실망스러운 둔화에도 불구하고 Evercore ISI는 워너 뮤직 그룹에 대해 아웃퍼폼 등급을 유지합니다. 이 회사는 신흥 플랫폼의 변동성 둔화를 이유로 목표 주가를 기존 42.00달러에서 40.00달러로 하향 조정했습니다. 그러나 에버코어 ISI는 적어도 2022 회계연도 4분기 이후 가장 빠른 성장률을 보인 회사의 구독 스트리밍 부문에 대해서는 여전히 낙관적인 전망을 유지하고 있습니다.
이는 워너 뮤직 그룹의 최근 상황입니다. 2024 회계연도와 2025 회계연도의 워너 뮤직 그룹의 연결 매출, 감가상각 및 상각 전 영업이익(OIBDA), 잉여 현금 흐름(FCF)에 대한 회사의 예측은 크게 변하지 않았습니다. 에버코어 ISI는 디지털 서비스 제공업체(DSP)의 예상 가격 조치, 아티스트 중심 로열티 모델 채택, 견고한 핵심 광고 지원 트렌드, 신흥 플랫폼과의 계약 갱신에 따른 잠재적 이익, 최근 구조조정과 지속적인 비용 관리를 통한 지속적인 마진 확대 등으로 인해 회사의 장기 전망이 여전히 매력적이라고 판단하고 있습니다.
인베스팅프로 인사이트
CFRA가 최근 워너 뮤직 그룹(NASDAQ:WMG)을 업그레이드한 후, InvestingPro의 실시간 데이터는 회사의 재무 건전성과 시장 성과에 대한 추가적인 맥락을 제공합니다. 시가총액 157억 7,000만 달러, 주가수익비율 30.05를 기록한 워너 뮤직 그룹의 가치는 업계에서의 입지를 반영하고 있습니다. 4년 연속 배당금을 인상하고 유동 자산을 초과하는 단기 부채에도 불구하고 강력한 실적을 보여줌으로써 주주 환원에 대한 회사의 의지가 분명합니다.
인베스팅프로 팁에 따르면 애널리스트들이 다가오는 기간의 수익을 하향 조정했지만, 회사는 올해에도 여전히 수익성이 있을 것으로 예상되며 지난 12개월 동안 수익을 올렸습니다. 이는 2024년 2분기 기준 지난 12개월 동안 9.9%의 견고한 매출 성장률과도 일치합니다. 또한, 남아시아로의 확장 및 비용 절감 계획과 같은 회사의 전략적 이니셔티브는 장기적으로 재무 상태를 더욱 강화할 수 있습니다.
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