수요일에 Craig-Hallum은 Citi Trends (NASDAQ:CTRN)에 대한 전망을 조정하여 소매 업체의 목표 주가를 $ 27.00에서 $ 25.00로 낮추고 주식에 대한 보류 등급을 유지했습니다. 이 결정은 Citi Trends가 5월 31일에 발표된 예비 수치와 일치하는 1분기 실적을 발표했지만, 매출과 조정 EBITDA가 약간 부족했음에도 불구하고 내려진 것입니다.
이 회사의 실적은 2024 회계연도의 가장 부진한 비교 분기라는 점과 전통적으로 세금 환급이 1분기 실적에 미치는 영향이 크다는 점을 고려할 때 다소 실망스러운 것으로 인식되었습니다. 구체적인 분기별 비교 대상은 제공되지 않았지만, 5월의 매출은 2분기에 가장 비교하기 쉬운 달이었음에도 불구하고 경영진의 기대에 미치지 못했습니다.
Citi Trends는 2024 회계연도 가이던스를 업데이트하여 동일점포 매출(SSS) 예상치를 낮추는 한편 조정된 EBITDA 전망을 재확인했습니다. 경영진은 수익성을 유지하기 위해 비용 절감 조치를 시행할 계획입니다. 2019 회계연도 이후 총 매출이 약 4천만 달러 감소한 것과 같은 기간 판매, 일반 및 관리(SG&A) 비용이 2천만 달러 증가한 것 사이의 대조가 씨티 트렌드에 대한 지속적인 관심사입니다.
분석가는 유통 센터의 세일즈 리스백 거래에 따른 임대료 인상과 매장 및 기업 차원의 임금 인플레이션 등 구조적 비용 증가로 인한 어려움을 강조했습니다. 이러한 요인으로 인해 판관비가 2억 5,000만 달러 수준으로 회복될 가능성은 낮습니다. 그러나 애널리스트는 한 자릿수 중반의 조정 EBITDA 마진을 달성하기 위해 더 엄격한 비용 관리가 필요하다고 강조했습니다. 업데이트된 목표주가는 이러한 고려 사항을 반영합니다.
다른 최근 소식으로, Citi Trends는 비교 가능한 매장 매출이 전년 대비 3.1% 증가하고 총 마진이 160 베이시스 포인트 크게 확대되는 등 유망한 1분기 실적을 발표했습니다. 다양한 카테고리에서 강력한 성과를 보였으며 전략적 이니셔티브와 매장 최적화를 통해 상승세를 이어갈 계획입니다. 부채가 없고 유동성이 탄탄한 Citi Trends는 운영상의 문제를 해결하면서 추가 확장을 준비하고 있습니다.
가성비 의류로 유명한 이 소매업체는 최대 5개의 신규 매장 오픈, 약 40개의 리모델링, 10~15개의 폐점을 계획하고 있습니다. 이 회사의 임시 CEO인 Ken Seipel은 핵심 고객을 이해하고 가치를 제공하는 것이 중요하다고 강조했습니다. 씨티 트렌드는 비슷한 규모의 매장 매출이 한 자릿수 초반에서 중반까지 성장하고 총 마진이 75~100 베이시스 포인트 확대될 것으로 예상하고 있습니다.
하지만 주로 도난으로 인한 매장 수 감소로 인한 지속적인 어려움을 인정하고 있으며, 이는 역풍으로 계속될 것으로 예상됩니다. 이러한 어려움에도 불구하고 회사는 부채가 없고 현금 5,800만 달러, 유동성 1억 3,300만 달러로 탄탄한 재무 상태를 유지하고 있습니다.
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