화요일, 키뱅크는 깃랩(NASDAQ:GTLB)에 대한 전망을 조정하여 목표 주가를 70달러에서 62달러로 낮추고 주식에 대한 비중확대 등급을 유지했습니다. 이러한 변화는 회사의 견고한 실적에도 불구하고 잠재적 인 거시 경제적 위험으로 인해보다 신중한 입장을 반영합니다.
깃랩은 최근 예상치를 약 3백만 달러(2%) 상회하는 매출을 달성하며 소폭 상회하는 실적을 발표했습니다. 이는 키뱅크의 예상 시나리오인 700만 달러에서 900만 달러를 상회할 것으로 예상한 것에 비하면 소폭에 그친 결과입니다. 하지만 1분기 영업이익률(OM) 실적은 예상치를 500베이시스포인트 이상 상회하며 눈에 띄게 호조를 보였습니다.
2025 회계연도의 경우, 깃랩은 중간 시점에서 마진 전망을 4% 포인트 가까이 상향 조정했습니다. 또한 경영진은 회계연도 중간 시점에서 매출 가이던스를 700만 달러 상향 조정했습니다. 이 업데이트에는 업데이트된 독립형 판매 가격(SSP) 분석에 따른 400만 달러의 역풍이 포함되어 있으며, KeyBanc은 이를 "광학적인 '순 인상'"으로 해석합니다.
키뱅크는 데브섹옵스 시장에서 깃랩의 잠재력을 긍정적으로 평가하며, 파편화된 업계에서 통합의 기회를 인정하고 있습니다. 긍정적인 전망에도 불구하고 KeyBanc은 2026 회계연도 매출 대비 기업 가치에 10배의 멀티플을 적용하여 목표 주가를 62달러로 하향 조정했습니다. 이는 회사의 실적에 영향을 미칠 수 있는 추가적인 거시경제적 불확실성을 고려한 조정입니다.
기타 최근 소식으로는 깃랩의 몇 가지 발전이 주목받고 있습니다. 이 회사는 2025 회계연도 1분기 매출이 전년 대비 33% 증가하여 1억 6,900만 달러에 달하는 인상적인 실적을 발표했습니다. 이러한 성장은 주로 구독 비즈니스의 번창에 힘입은 것으로, 3분기 연속 성장 가속화를 기록했습니다. GitLab의 Ultimate 티어는 전체 매출의 46%를 차지할 정도로 중요한 역할을 했습니다.
또한, 깃랩은 AI 제품군을 확장하고 보안 및 규정 준수 기능을 강화하기 위해 전략적 인수를 완료했습니다. 이러한 최근의 발전은 깃랩의 강력한 시장 지위와 지속적인 성장 궤적을 보여줍니다.
투자자들의 심리는 애널리스트들의 목표가 상향 조정에 영향을 받았습니다. Piper Sandler는 목표가 75달러로 비중 확대 등급을 유지한 반면, Cantor Fitzgerald, 미즈호, 번스타인은 각각 55달러, 62달러, 70달러로 목표가를 조정했지만 모두 긍정적인 등급을 유지했습니다. 이러한 조정은 깃랩의 견조한 실적에도 불구하고 유사 기업 멀티플의 변화를 반영한 것입니다.
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