화요일, B. Riley는 매수 등급과 9.00 달러로 설정된 주가 목표치를 가지고 Carlyle Credit Income Fund (NYSE:CCIF)를 커버하기 시작했습니다. 이 회사의 분석에 따르면이 목표는 예상 순자산 가치 (NAV) $ 7.97의 약 1.15 배입니다. 배당금을 포함하면 향후 12개월 동안 투자자들에게 총 23%의 수익률을 제공할 것으로 예상하고 있습니다.
칼라일 크레딧 인컴 펀드는 최근 새로운 경영진에 의해 담보부 대출채권(CLO)의 주식 및 메자닌 트랜치에 집중하는 전략적 변화를 거쳤습니다. 이러한 변화로 인해 2024년 8월까지 두 차례에 걸쳐 월 0.105달러까지 배당금이 대폭 인상되었습니다. 펀드의 CLO 주식 포지션에 대한 높은 매입 수익률은 높은 GAAP 및 반복적인 현금 마진에 기여하고 있습니다.
회사는 CLO 에쿼티의 성과와 최근 우선주 거래의 추가적 영향에 힘입어 펀드의 순투자수익(NII)이 더욱 개선될 것으로 예상하고 있습니다. 이 분석에는 펀드의 리레버리지와 자본 비용 하락의 혜택에 따른 향후 채권 발행 가능성도 포함됩니다.
레버리지 대출 부도율이 점진적으로 상승할 것이라는 예상에도 불구하고 시장 전망치보다 낮은 수준을 유지할 것으로 예상되어 CLO 주식 투자자에게 유리한 차익거래 기회가 유지될 것으로 전망됩니다.
최근 우선주 발행 이후 CCIF의 레버리지는 목표 범위의 중간 지점 위에 위치하여 단기 자본 조달 가능성이 낮아졌습니다. 또한, 이 펀드는 7,500만 달러 규모의 장외시장(ATM) 오퍼링도 준비되어 있습니다. 2024년 1분기에 펀드의 반복 현금 흐름은 배당의 두 배에 달하는 것으로 나타났으며, 이는 CLO에 초점을 맞춘 동종 업계에서 눈에 띄는 성과입니다.
칼라일은 칼라일이 제공하는 지적 자본이 이 펀드가 다른 펀드에 비해 경쟁 우위를 확보할 수 있을 것으로 믿고 있습니다. 이러한 장점은 보수적인 포트폴리오 밸류에이션 접근 방식과 함께 목표주가 대비 NAV 프리미엄을 지지하는 핵심 요소입니다. 현재 CCIF는 NAV 대비 1.07배에 거래되고 있는데, 이는 동종업계 대비 약간 낮은 수준으로, B. 라일리는 펀드의 포트폴리오가 지속적으로 확장됨에 따라 특별한 매수 기회라고 판단하고 있습니다.
다른 최근 소식으로, 칼라일 신용 소득 펀드(CCIF)는 2024년 8월까지 주당 0.105달러의 배당금을 유지하여 연 15.95%의 견고한 수익률을 기록했습니다. 이러한 움직임은 재무 안정성과 투자 전략에 대한 긍정적인 전망을 나타냅니다.
또한 담보부 대출채권(CLO) 시장에도 적극적으로 참여하여 신규 CLO에 2천만 달러를 투자하고 강력한 주식 배당을 실시했습니다. 분기 실적에서는 다각화된 CLO 포트폴리오의 성과에 힘입어 총 730만 달러의 투자 수익을 올렸습니다.
실적 발표에서 니실 메타는 우선주 추가 및 장기 채권 발행을 포함한 CCIF의 전략적 리파이낸싱 접근 방식과 자본 구조의 잠재적 확장 가능성에 대해 논의했습니다. 이러한 최근의 발전은 역동적인 CLO 시장을 탐색하는 CCIF의 선제적인 접근 방식을 보여줍니다.
우량 CLO 운용사와 프라이머리 및 세컨더리 시장 모두에서 투자에 집중하는 회사의 전략은 성장에 유리한 위치를 점하고 있습니다. 그러나 재무 목표나 기대치 측면에서 구체적인 약세 요인이나 실패 사례는 보고되지 않았습니다.
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