화요일 골드만 삭스는 맥세온 솔라 테크놀로지스에 대한 입장을 조정했습니다. (NASDAQ:MAXN), 주식을 매수에서 매도로 하향 조정하고 목표 주가를 이전 $ 1에서 $ 11로 크게 낮추었습니다. 이 결정은 Maxeon의 최근 재무 공시에 따른 것입니다.
맥세온은 5월 30일 2023년 4분기 및 2024년 1분기 실적을 발표했는데, 골드만삭스와 팩트셋의 컨센서스 예상치에 비해 매출 총이익과 EBITDA가 부진한 것으로 나타났습니다. 또한 2024년 2분기와 연간 실적에 대한 가이던스도 예상보다 낮게 제시했습니다.
부정적인 전망을 더욱 악화시키는 것은 맥세온이 아직 에너지부(DOE) 대출을 확보하지 못했다는 점입니다. 예상치 못한 조치로 맥슨은 TZE의 지분 투자와 부채 구조조정 계획을 동시에 발표했습니다. 이 계약은 Maxeon의 자본 구조를 크게 변화시킬 것이며 현재 주주들의 투자 가치가 희석될 가능성이 높습니다.
TZE의 지분 투자가 완료되면 지분율은 50.1% 이상으로 높아질 예정입니다. 또한, 제안된 부채 구조조정으로 인해 약 3억 5천만 개의 전환 주식이 전환될 것으로 예상됩니다. 이번 거래는 어려운 시장 상황 속에서 유동성 문제를 완화할 것으로 예상되지만, 맥세온은 DOE 대출 보증과 같은 향후 자금 조달과 관련하여 불확실성이 높아졌다고 밝혔습니다.
골드만삭스는 시장 약세, 약한 가이던스, 향후 용량 추가 및 시기와 관련된 리스크 증가를 신용등급 하향 조정의 요인으로 꼽았습니다. 또한 유동성 문제를 해결하려는 회사의 자본 구조 조정과 관련된 불확실성과 희석 위험도 언급했습니다. 새로운 12개월 목표주가는 이전에 골드만삭스가 예상했던 약 22%의 상승 여력과 달리 46%의 하락 여력을 반영하고 있습니다.
다른 최근 소식으로, 맥세온 솔라 테크놀로지스는 2023년 연례 보고서를 제출한 후 나스닥의 상장 규정 5250(c)(1)을 준수하게 되었다고 나스닥 주식시장에서 확인했습니다. 이번 조치는 보고서 제출 지연으로 인해 잠시 규정 미준수 상태가 지속된 이후 이뤄진 것입니다.
금융 뉴스에서 맥세온 솔라는 2024년 1분기 실적 발표에서 밝힌 바와 같이 출하량과 매출이 감소했다고 발표했습니다. 이 회사는 시장 이탈, 높은 이자율, 정책 변화, 프로젝트 지연을 그 원인으로 꼽았습니다. 이러한 어려움에도 불구하고 맥세온은 유동성 지원을 확보하고 향후 대차대조표를 안정화하고 건전한 수익률을 달성하기 위해 재무구조를 재편하고 있습니다.
애널리스트 측면에서 Roth/MKM은 맥세온 솔라에 대해 중립 등급을 유지했지만 목표 주가는 3.00달러에서 2.00달러로 낮췄습니다. 이러한 조정은 회사의 1분기 실적 부진과 2분기 및 2024년 전체 전망에 따른 것입니다. 회사는 목표주가와 추정치를 하향 조정한 주요 요인으로 회사의 현금 흐름 어려움을 강조했습니다.
최근의 다른 발전에는 Maxeon Solar의 최대 주주 인 TZE의 상당한 자본 투입으로 인해 대주주 소유권이 중국 법인으로 이동하는 것이 포함됩니다. 이러한 변화로 인해 뉴멕시코 시설에 대한 에너지부 대출 자격에 대한 의문이 제기되었습니다. 태양광 기술 부문의 지속적인 압박에도 불구하고 맥세온 솔라는 전략적 이니셔티브에 집중하고 있으며 향후 몇 년 안에 긍정적인 재무 턴어라운드를 기대하고 있습니다.
인베스팅프로 인사이트
최근 골드만 삭스가 맥세온 솔라 테크놀로지스의 신용등급을 하향 조정한 것에 비추어 볼 때, 맥세온 솔라 테크놀로지스는 향후 몇 년 안에 긍정적인 재정적 턴어라운드를 기대하고 있습니다. (NASDAQ: MAXN)의 최근 강등에 비추어 InvestingPro의 렌즈를 통해 회사의 재무 건전성과 시장 성과를 자세히 살펴보면 추가 컨텍스트를 제공합니다. 시가 총액이 1억 1,017만 달러인 맥세온의 가치는 회사가 직면한 과제를 반영하고 있습니다. 2023년 3분기 기준 지난 12개월 동안 매출 성장률은 27.11%로 견조했지만, 분기별 비교에서는 17.36% 감소하여 비즈니스 운영의 잠재적 변동성을 보여줍니다.
눈에 띄는 인베스팅프로 팁은 맥세온이 현금을 빠르게 소진하고 있으며, 이는 골드만삭스가 유동성 문제와 관련하여 제기한 우려와 일치한다는 것입니다. 또한 지난 주, 한 달, 1년 동안 주가가 크게 하락하고 1년 총 수익률이 -93.52% 급락한 것은 최근 등급 하향 조정에 반영된 약세 심리를 강조합니다. 이러한 요인들은 12.14%의 낮은 매출 총이익률과 함께 단기적으로 재무 안정성을 유지하는 데 어려움을 겪을 수 있는 회사의 모습을 보여줍니다.
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