금요일, BofA Securities는 Zscaler (NASDAQ:ZS) 주식에 대해 일관된 목표 가격 $ 265.00로 매수 등급을 유지했습니다.
이 회사의 분석에 따르면 해당 분기 전년 대비 성장의 약 절반이 신규 고객으로부터 발생했으며 이는 Zscaler가 계속해서 모멘텀을 구축하고 있음을 나타냅니다.
특히 견고한 청구 실적을 고려할 때 이 회사는 면밀히 관찰되고 있습니다. 지스케일러는 신규 고객이 꾸준히 유입되고 있지만 몇 가지 새로운 과제도 안고 있습니다.
최고운영책임자인 달리 라직이 떠난 후 매출 감소가 관찰되었으며, 이로 인해 청구액에 2~3% 포인트의 영향을 미칠 것으로 예상하고 있습니다. 이러한 영향은 2024년 4분기와 2025년 상반기에 가장 크게 나타날 것으로 예상됩니다.
지스케일러의 경영진은 이러한 감소가 청구액에 영향을 미쳐 2025 회계연도에는 전년 대비 약 20%의 청구액 증가가 예상될 것으로 예측했습니다. 이 수치는 시장 분석가들이 이전에 예상했던 22.6%에 미치지 못하는 수치입니다.
또한 2025 회계연도 동안 분기별로 약 4~5%의 매출 성장률을 보일 것으로 예상하는 가이던스를 제시했습니다.
이 비율은 해당 회계연도의 전년 대비 매출 성장률이 18~20%로 추정되며, 이는 시장의 예상치인 25.2%보다 낮은 수치입니다.
예상되는 성장률 둔화는 현재 회사 영업팀 내부의 전환과 관련이 있습니다. 그러나 지스케일러는 2025 회계연도 하반기에 신규 채용 인력의 생산성이 성장을 강화하여 매출 감소의 초기 영향을 완화하는 데 도움이 될 것으로 낙관하고 있습니다.
이 회사가 매수 등급을 재차 부여한 것은 단기적인 어려움에도 불구하고 지스케일러의 장기적인 성장 궤도에 대한 자신감을 반영한 것입니다.
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