금요일 Evercore ISI는 Best Buy Co. (NYSE: BBY) 주가를 이전 $ 80에서 $ 90로 인상하고 회사 주식에 대한 Outperform 등급을 유지했습니다.
이번 조정은 베스트바이가 5월 매출이 2~3% 감소에 그치며 개선되었다고 발표하고, 인공지능(AI) 기반의 노트북 신제품을 출시하면서 주가가 13% 급등해 3월 수준으로 회복한 데 따른 것입니다.
베스트바이의 1분기 비교매출(comps)은 6% 감소하여 기대에 미치지 못했습니다. 그러나 주당 순이익(EPS)은 매출 총이익이 증가하여 예상치를 상회했습니다.
에버코어 ISI의 애널리스트들은 일반적으로 비수기인 5월에 탑라인이 부진했지만, 혁신 사이클의 시작과 '녹색 싹'에 대한 전망과 함께 5월의 컴프 매출의 긍정적인 추세가 매출 부진을 상쇄하는 중요한 요인이었다고 강조했습니다.
특히 가전제품과 TV 부문에서 프로모션 활동이 증가하면서 부분적으로 상쇄되었지만 회사의 총 마진은 서비스 부문으로의 비즈니스 믹스 전환으로 인해 혜택을 받았습니다.
이 회사는 베스트바이가 시장 점유율 압박을 해결하기 위해 전략을 전환하고 있으며 벤더 지원이 계속 중요한 역할을 하고 있다고 언급했습니다.
Evercore ISI는 컴퓨팅이 매출의 40% 이상을 차지하는 컴퓨팅 트렌드 개선과 중요한 제품 사이클의 시작으로 인해 Best Buy의 수익이 6달러 이상을 유지하며 저점에 도달했을 가능성이 높다고 전망했습니다.
이 분석 기관은 2024년에 50 베이시스 포인트 이상의 지지력을 제공할 것으로 예상되는 서비스 마진의 상승이 프로모션 증가와 신용 수익의 압박을 상쇄할 수 있을 것으로 예상합니다.
이 보고서는 또한 베스트바이의 긍정적인 추세가 혁신 사이클과 마진 회복으로 3분기까지 지속된다면 주당순이익이 7달러를 넘어서고 주가가 100달러를 넘어설 수 있다는 잠재적 시나리오를 언급했습니다. 반면, 일부에서는 이러한 전망이 지나치게 낙관적이라고 보고 가전제품 디플레이션이 지속되고 소액 품목에 대한 압박이 지속되면 이익이 감소하여 EPS가 6달러 이하로 떨어지고 주가가 60달러까지 하락할 수 있다는 회의론도 여전히 존재합니다.
에버코어 ISI는 베스트바이의 상황이 개선되고 있으며 5%의 배당 수익률이 턴어라운드를 기다리는 동안 지지력을 제공한다고 주장하며 낙관적인 전망을 유지했습니다. 2024년 주당순이익 전망치를 6.10달러로 조정했으며, 2025년 예상치는 6.40달러로 유지했습니다. 수정된 기본 목표주가 90달러는 회사의 매출이 평탄한 성장 궤도로 돌아갈 때 S&P 500 지수가 30% 할인된다는 가정을 반영한 것입니다.
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