목요일에 Rosenblatt는 Arista Networks (NYSE:ANET) 220.00 달러의 주가 목표와 함께 판매 등급을 유지했습니다. 이 회사의 입장은 이더넷 시장에서 Nvidia (NASDAQ:NVDA)의 존재감이 커지고 있으며, 이는 Arista Networks에 상당한 경쟁 위협이 될 수 있다고 생각합니다.
아리스타 네트웍스는 2024년 1분기 실적 발표에서 이더넷 분야에서 엔비디아를 직접적인 경쟁자로 인정하지 않았습니다. 하지만 2025년 1분기 실적 발표에서 엔비디아는 이더넷 네트워킹, 특히 Spectrum X 제품의 성공을 통해 이더넷 네트워킹 분야에서 중요한 플레이어가 되겠다는 의사를 밝혔습니다.
2025년 1분기에 출하를 시작한 Nvidia의 Spectrum X 이더넷 네트워킹은 인공 지능(AI) 애플리케이션용으로 설계되었으며 1년 내에 수십억 달러 규모의 제품 라인이 될 것으로 예상됩니다. 이 개발은 2019년 엔비디아가 멜라녹스를 인수한 이후 이더넷 스위치 칩의 역량을 확장하여 브로드컴, 마벨, 시스코와 경쟁하게 되었습니다.
이 보고서에 따르면 이더넷에 대한 엔비디아의 접근 방식은 아리스타 네트웍스나 Cisco와 같은 전통적인 네트워크 중심 기업과는 근본적으로 다릅니다. 엔비디아는 AI 컴퓨팅 패브릭 중심의 접근 방식에 집중하여 AI 프로세싱에서 성능 우위를 제공합니다. 이는 AI 클러스터에서 인피니밴드보다 5~10% 성능 우위를 보인다는 Arista의 주장과는 대조적입니다.
또한 Nvidia는 Meta에서 사용하는 이더넷 클러스터의 성능에 대한 Arista의 주장에 간접적으로 이의를 제기했습니다. 엔비디아는 메타의 최첨단 AI 모델이 아리스타의 기술이 적용된 이더넷 클러스터가 아닌 엔비디아의 인피니밴드 클러스터에서 트레이닝된다고 밝혔습니다.
로젠블랫의 애널리스트는 아리스타 네트웍스가 아직 엔비디아를 경쟁자로 보지 않을 수도 있지만, AI 시장에서 엔비디아의 빠른 성장으로 인해 곧 이더넷 분야에서도 강력한 경쟁자가 될 수 있다고 결론지었습니다. 따라서 Arista Networks는 AI 배수가 아닌 역사적 배수에서 거래하는 것이 좋으며, 목표주가 220 달러와 함께 매도 등급을 재확인합니다.
인베스팅프로 인사이트
아리스타 네트웍스(NYSE:ANET)가 엔비디아(NASDAQ:NVDA)와 같은 경쟁 구도를 탐색하면서 투자자들은 회사의 재무 상태와 시장 성과를 면밀히 모니터링하고 있습니다. InvestingPro 데이터에 따르면 아리스타 네트웍스의 시가총액은 955억 8,000만 달러로 업계에서 상당한 입지를 자랑합니다.
로젠블랫의 신중한 입장에도 불구하고 이 회사의 주가수익비율은 41.11로, 수익 잠재력을 고려한 시장 가치를 나타냅니다. 또한 2024년 1분기 기준 지난 12개월 동안 아리스타의 매출 성장률은 25.22%로 인상적이며, 경쟁 압력 속에서도 매출을 확대할 수 있는 능력을 보여주고 있습니다.
한 가지 주목할 만한 점은 아리스타 네트웍스가 대차대조표에 부채보다 현금을 더 많이 보유하고 있어 향후 성장과 투자를 위한 재정적 안정성과 유연성을 제공한다는 점입니다. 24명의 애널리스트가 향후 기간 동안의 수익을 상향 조정하면서 회사의 단기 전망을 둘러싼 긍정적인 분위기가 형성되고 있습니다. 이러한 상향 조정은 아리스타가 엔비디아의 이더넷 시장 진출로 인한 경쟁 위협을 극복할 수 있는 좋은 위치에 있음을 시사합니다.
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