목요일, 도이체방크는 소시에다드 퀴미카 이 미네라(NYSE:SQM)에 대해 '보유' 등급을 재확인하고 목표 주가를 42.00달러로 유지했습니다. SQM의 1분기 실적은 4억 4,400만 달러의 조정 EBITDA를 기록하여 시장 예상치와 도이치뱅크의 예상치인 3억 3,400만 달러를 모두 상회하는 것으로 나타났습니다.
이러한 실적은 리튬, 요오드, 칼륨과 같은 주요 부문의 물량 증가와 특수 식물 영양(SPN), 요오드, 산업용 화학제품의 가격 강세에 기인한 것입니다.
리튬과 칼륨의 가격 하락과 함께 SPN 및 산업용 화학 물질의 물량에서 약간의 불일치가 발견되었습니다. SQM은 또한 리튬에 대한 물량 가이던스를 업데이트하여 약 10%의 증가를 예상하고 요오드 물량이 약간 증가할 수 있음을 암시했습니다.
이 회사는 원자재 가격에 대한 예측을 제공하지는 않지만 리튬과 요오드 가격에 대한 심리는 4분기에 비해 더 낙관적이었습니다.
SQM은 3.04달러의 주당 순이익(EPS)을 보고했는데, 이는 도이치뱅크의 예상과 일치했지만 컨센서스 예상치인 주당 0.21달러 손실보다는 상당히 낮은 수치였습니다. EPS는 채굴 활동에 대한 세금으로 11억 달러의 일회성 회계 조정의 영향을 많이 받았습니다. 이 조정이 없었다면 EPS는 0.80달러로 전분기 대비 13% 개선되었을 것입니다.
리튬의 실현 가격과 현물 가격 간의 가격 시차를 줄이기 위한 노력도 돋보였는데, 현재 2024년 생산량의 85%를 1개월 평균 시차를 두고 연동된 가격으로 계약하고 있습니다. 도이치뱅크에 따르면 이러한 움직임은 그 범위에서 예상치 못한 것이었습니다.
도이체방크는 SQM의 완만한 재무 실적에도 불구하고, 코델코와의 양해각서 및 티안치와의 미해결 규제 문제를 둘러싼 지속적인 불확실성으로 인해 현재 주가에 대한 시장의 반응이 차분할 것으로 예상하고 있습니다.
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