목요일, MoffettNathanson은 Amazon.com (NASDAQ:AMZN (NASDAQ:AMZN))의 주식에 대해 246 달러의 꾸준한 목표 가격과 함께 매수 등급을 반복했습니다. 이 회사의 입장은 특히 인공 지능 (AI) 수요가 AWS의 투자주기에 미칠 잠재적 영향과 관련하여 Amazon Web Services (AWS)의 향후 자본 지출 (capex)에 대한 고민 속에서 나온 것입니다.
특히 AWS의 자본 지출이 정점에 이르는 시기와 관련하여 AWS의 투자 주기를 예측하는 데 어려움이 있음을 인정합니다. 이러한 불확실성에도 불구하고, 회사는 자본 지출 증가가 회사의 감가상각 및 상각(D&A)에 미치는 영향을 더 쉽게 추정할 수 있다고 생각합니다.
AWS 지출에 대한 공격적인 기본 시나리오에 따르면 2023회계연도에는 자산, 플랜트 및 장비(PP&E)의 D&A가 300억 달러에서 2024년 320억 달러로 증가하고 2025년에는 400억 달러로 더 크게 증가할 것으로 예상합니다. 2027 회계연도에는 D&A가 2023 회계연도의 두 배인 590억 달러로 사실상 두 배가 될 것으로 예상됩니다.
애널리스트는 2023년에 아마존의 지출 패턴이 크게 바뀌었다는 점에 주목하면서 AWS에 대한 투자 증가를 긍정적으로 보고 있습니다. 회사 역사상 처음으로 AWS의 자본 지출이 리테일 부문의 자본 지출을 넘어섰습니다. AWS의 투자 모델은 미래의 잠재적 매출 성장과 마진 개선을 나타내는 수요 신호에 의해 주도되기 때문에 이러한 변화는 긍정적인 추세로 간주됩니다.
또한 2027년까지 아마존의 소매 부문에서 자본 집약도가 감소할 것으로 예상하면서 아마존의 소매 사업에서 레버리지를 예상하고 있습니다.
매수 등급과 목표주가 246달러는 아마존의 전략적 투자 배분에 대한 신뢰와 회사의 재무 성과에 대한 예상 혜택을 반영한 것입니다.
InvestingPro 인사이트
아마존닷컴(NASDAQ:AMZN)에 대한 모펫나단슨의 긍정적인 전망에 비추어 볼 때, 인베스팅프로의 현재 지표는 기술 대기업의 재무 건전성을 고려하는 투자자에게 추가적인 맥락을 제공합니다. 아마존의 시가총액은 1조 9,100억 달러에 달하며, 이는 시장에서 아마존의 막강한 입지를 보여줍니다. 주당 순이익 대비 현재 주가를 나타내는 주가수익비율(P/E)은 50.18로, 투자자들이 수익 잠재력에 대해 프리미엄을 지불할 의향이 있음을 시사합니다. 이는 InvestingPro 팁 중 하나에서 언급된 높은 수익 배수와 일치하며, 이는 아마존의 미래 수익성에 대한 시장의 높은 기대치를 나타냅니다.
2024년 1분기 기준 지난 12개월 동안 12.54%의 매출 증가율을 보이는 등 매출 성장은 여전히 견고하며, 이는 아마존의 비즈니스 운영이 지속적으로 확장되고 있음을 나타냅니다. 또한 매출 총이익률이 47.59%에 육박하는 것은 사업 규모에도 불구하고 수익성을 유지할 수 있는 능력을 반영합니다. 같은 기간 동안 966억 1천만 달러의 상당한 EBITDA와 66.24%의 EBITDA 성장률을 기록한 Amazon은 재무 성과를 나타내는 핵심 지표인 이자, 세금, 감가상각 및 상각 전 이익이 견조한 것으로 나타났습니다.
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