목요일, BofA 증권은 2024년 1분기 실적의 차이를 반영하여 라틴 아메리카 음료 업계의 두 주요 기업에 대한 입장을 조정했습니다. 일반적으로 CCU로 알려진 Compania Cervecerias Unidas(NYSE:CCU)의 주식은 중립에서 성과 미달로 하향 조정되었지만 목표 주가는 이전 $12.60에서 $13.70으로 상향 조정되었습니다.
이번 등급 강등은 CCU가 자국 시장인 칠레에서 맥주 판매량이 저조한 실적을 거두는 등 어려운 분기를 보낸 후 이루어졌습니다. 이 회사는 경쟁 심화와 비용 압박에 직면하여 재무 실적에 부담을 주었습니다.
반면, 라틴 아메리카 전역에서 상당한 입지를 확보하고 무알코올 음료에 주력하고 있는 엠보텔라도라 안디나는 보다 탄력적인 운영 성과를 보여주었습니다.
엠보텔라도라 안디나는 지리적 다양성과 매출의 약 95%를 차지하는 비알코올 음료 부문에서의 지배력을 바탕으로 매출 성장과 마진 확대에 기여했습니다. 이러한 긍정적인 모멘텀을 바탕으로 BofA 증권은 안디나의 투자의견을 '시장수익률 미달'에서 '중립'으로 상향 조정했습니다.
이 애널리스트는 Andina의 주가가 연초 이후 CCU를 20% 상회하고 있음에도 불구하고 주가수익비율(P/E) 기준으로 19% 할인된 가격에 거래되고 있다고 강조했습니다. 안디나의 견고한 수익 모멘텀과 높은 자본 수익률을 고려할 때 이러한 할인은 부당해 보인다고 평가했습니다.
또한 이 보고서는 안디나와 CCU 모두 제품의 주요 시장인 아르헨티나에서 어려움을 겪을 것으로 예상된다고 지적했습니다. 그러나 BofA Securities는 멕시코 병 제조업체에 대한 선호도를 유지하면서이 회사에 대한 더 유리한 전망을 제시했습니다.
Andina의 수익 등급은 7로 유지되어 CCU의 덜 호의적 인 전망과 달리 회사의 수익이 동일하거나 더 높을 것이라는 기대치를 나타냅니다.
인베스팅프로 인사이트
까다로운 시장 환경을 헤쳐나가는 Compania Cervecerias Unidas (CCU)는 InvestingPro의 실시간 지표를 통해 회사의 재무 건전성에 대한 심층적 인 통찰력을 제공합니다. 시가총액 24억 6,000만 달러, 주가수익비율 22.32의 CCU는 음료 업계에서 주목할 만한 기업으로 자리매김하고 있습니다. 2024년 1분기 기준 지난 12개월 동안 매출 성장률이 5.96% 감소했음에도 불구하고 매출 총이익률은 45.9%라는 인상적인 수치로 비용 관리와 수익성 유지 능력이 뛰어나다는 것을 알 수 있습니다.
인베스팅프로 팁은 재무제표상 부채보다 현금을 더 많이 보유하고 있고 단기 부채를 초과하는 유동 자산을 보유하고 있어 회사의 유동성 강점에 주목하면서 CCU의 재무 회복력을 강조합니다. 또한 33년 연속 배당금을 유지하며 현재 배당 수익률이 2.48%에 달하는 등 주주 환원에 대한 CCU의 노력은 그 실적이 잘 보여주고 있습니다. 애널리스트들은 올해도 CCU가 수익성을 유지하며 업계에서 탄탄한 입지를 다질 것으로 예상하고 있습니다.
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