목요일, Citi는 목표 주가를 이전 13 달러에서 11 달러로 낮추고 중립 등급을 유지하면서 VF Corp (NYSE:VFC) 주식에 대한 입장을 조정했습니다.
이번 조정은 시장 기대치에 미치지 못하는 매출과 컨센서스를 크게 밑도는 총 마진으로 예상 주당 0.02달러에 비해 주당 0.32달러의 손실을 기록한 VF Corp의 최근 분기 실적 보고서에 따른 것입니다.
Vans 및 The North Face와 같은 인기 브랜드로 유명한 VF Corp는 실망스러운 분기를 보였으며, Vans는 경영진이 브랜드 재고 수준을 재설정하기 위해 노력하면서 개선에 어려움을 겪고 있습니다. North Face 브랜드 역시 불변 통화 기준으로 매출이 5% 감소하는 등 어려움에 직면했습니다.
이러한 어려움에도 불구하고 2024 회계연도의 잉여현금흐름(FCF)이 8억 달러에 달해 기간 말의 재고 수준 감소로 자체 목표를 초과 달성한 점은 희망적이었습니다.
그러나 2025 회계연도의 전망은 덜 낙관적이며, 잉여 현금 흐름이 6억 달러로 감소할 것으로 예상됩니다. 이러한 감소가 예상되는 이유는 2024 회계연도에 FCF를 끌어올렸던 상당한 재고 감소가 재발할 것으로 예상되지 않기 때문입니다.
경영진은 잠재적인 브랜드 또는 자산 매각과 관련하여 제한된 정보를 제공했지만, 다가오는 부채 만기를 해결하기 위해 팩 이외의 브랜드 매각을 고려하고 있는 것으로 추정됩니다.
VF Corp의 사업 턴어라운드 시점에 대한 명확한 인사이트가 부족하여 Citi는 회사의 수익 전망치를 크게 낮췄습니다.
기대치가 낮아졌음에도 불구하고 회사는 향후 분기에 브랜드 매각이 발표되면 VF Corp 주식의 위험/보상 프로필이 균형을 이룰 수 있다는 점을 인정합니다.
인베스팅프로 인사이트
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인베스팅프로 팁은 투자자가 고려할 수 있는 몇 가지 주요 요소를 강조합니다. 최근의 경기 침체에도 불구하고 VF Corp는 54년 연속 배당금을 유지해 왔으며 배당 수익률은 2.92%입니다. 이는 어려운 시기에도 주주 수익률에 대한 의지를 보여주는 신호일 수 있습니다. 또한 애널리스트들은 올해 순이익 증가와 매출 성장이 예상되는 가운데 올해 수익성을 회복할 것으로 전망하고 있습니다. 이는 현재 시장의 심리가 회사의 회복 가능성을 충분히 반영하지 못하고 있을 수 있음을 시사합니다.
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2024년 3분기 기준 지난 12개월 동안 2.27의 가격/장부 비율과 52.27%의 높은 매출 총이익률을 보여주는 인베스팅프로 데이터는 이러한 인사이트의 중요성을 강조합니다. 이러한 지표는 InvestingPro가 제공하는 전문 분석과 결합하여 투자자가 경쟁이 치열한 의류 산업에서 VF Corp의 미래를 평가할 때 유용한 맥락을 제공할 수 있습니다.
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