수요일, Citi는 중국의 선도적 인 온라인 브랜드 할인 소매 업체 인 Vipshop Holdings (NYSE:VIPS)는 목표 주가를 이전 25 달러에서 20 달러로 낮추고 회사 주식에 대한 매수 등급을 유지하면서 목표 주가를 20 달러로 낮추면서 전망을 업데이트했습니다. 이번 조정은 소폭의 매출 성장과 비일반회계기준(non-GAAP) 순이익의 대폭 증가를 보인 Vipshop의 2024년 1분기 실적에 따른 것입니다. 매출은 전년 동기 대비 0.4% 증가한 276억 위안, 비일반회계기준 순이익은 24.8% 증가한 25억 8,000만 위안으로 집계되었습니다. 이는 컨센서스 예상치를 각각 0.9% 하회하고 15% 초과한 수치입니다.
이번 분기 Vipshop의 실적은 평균 활성 고객 수가 전년 동기 대비 1.4% 감소하고 총 주문 수가 3.2% 감소한 데 영향을 받았습니다. 이 회사는 봄 의류에 대한 수요를 약화시킨 불리한 기상 조건의 영향으로 3월 매출이 감소한 것을 그 원인으로 꼽았습니다. 그럼에도 불구하고 슈퍼VIP 회원의 지출은 11% 성장했습니다.
2024년 2분기를 앞두고 Vipshop은 전년 대비 최대 5% 감소 또는 보합세를 보일 것으로 예상하면서 시장 기대치보다 낮은 가이던스를 제시했습니다. 이러한 전망의 근거로 봄 의류의 비수기, 전년 대비 높은 비교 기준, 충성도가 낮은 고객 이탈, 높은 제품 반품률 등 여러 가지 요인을 꼽았습니다.
주요 이커머스 플랫폼이 막대한 보조금을 앞세워 공격적인 저가 전략을 통해 고객을 유치하기 위해 투자와 지출을 늘리면서 경쟁 환경도 Vipshop에 도전이 되고 있습니다. 하지만 Vipshop은 이러한 가격 전쟁에 참여하지 않고 수익성 유지에 집중하기로 결정했습니다. 이러한 전략적 결정으로 인해 2024년 하반기에도 낮은 가이던스가 지속될 것으로 예상됩니다.
Citi의 수정된 목표 주가는 수정된 2025년 주당 순이익 추정치인 2.50달러에 8배를 적용한 것으로, 기존 9배에서 하향 조정되었습니다. 목표주가를 낮췄음에도 불구하고 Citi는 Vipshop에 대한 매수 등급을 유지했는데, 그 이유로 주가의 저평가와 회사의 자사주 매입 프로그램의 지원을 꼽았습니다.
인베스팅프로 인사이트
이 기사에서 설명한 과제들 속에서 Vipshop Holdings (NYSE:VIPS)는 가치를 찾는 투자자들에게 어필 할 수있는 몇 가지 강점을 보여줍니다. InvestingPro 데이터에 따르면 Vipshop의 시가 총액은 89억 2천만 달러이며 7.98의 매력적인 P/E 비율로 거래되고 있어 수익에 비해 주식이 저평가되어 있을 수 있음을 시사합니다. 이는 2023년 4분기 기준 지난 12개월 동안의 PEG 비율이 0.17로 낮게 나타나고 있어 P/E 비율에 비해 수익 성장 가능성이 높다는 점을 뒷받침합니다. 또한 같은 기간 동안 Vipshop의 매출 성장률이 9.41%에 달한 것은 꾸준한 매출 증가를 보여줍니다.
투자자들은 Vipshop의 재무 건전성과 시장 지위를 강조하는 InvestingPro 팁에 주목할 수도 있습니다. 경영진의 공격적인 자사주 매입 이니셔티브와 대차대조표상 부채보다 현금이 더 많은 회사의 탄탄한 현금 포지션은 자본 관리에 대한 사전 예방적 접근 방식을 나타냅니다. 또한, 브로드라인 리테일 업계에서 두각을 나타내고 있는 Vipshop의 지위와 낮은 수익 밸류에이션 배수는 투자자에게 안전 마진을 제공할 수 있습니다. 이러한 측면을 더 자세히 살펴보고 싶은 분들을 위해 인베스팅프로는 Vipshop에 대한 11가지 팁을 추가로 제공하며, 쿠폰 코드 PRONEWS24를 사용하면 연간 또는 연간 Pro 및 Pro+ 구독 시 10% 추가 할인을 받을 수 있습니다.
단기 전망은 조심스러워 보일 수 있지만, 기본 지표와 전략적 결정을 통해 Vipshop은 장기적으로 유리한 궤도에 오를 수 있습니다. 투자자는 회사의 투자 잠재력을 평가할 때 이러한 인사이트와 더 넓은 시장 상황을 함께 고려하는 것이 좋습니다.
이 기사는 인공지능의 도움을 받아 번역됐습니다. 자세한 내용은 이용약관을 참조하시기 바랍니다.