수요일, JPMorgan은 목표 주가를 기존 3,200달러에서 3,110달러로 낮추고 주식에 대한 비중 확대 등급을 유지하면서 NYSE:AZO에 상장된 AutoZone 주가에 대한 전망을 조정했습니다.
이번 조정은 오토존이 5분기 연속으로 국내 동종 업체 대비 압도적인 매출 부진을 겪고 있는 최근 추세가 지속되고 있음을 반영한 것입니다.
분석가는 저가형 소비자에 대한 지속적인 압박과 유지 보수 연기를 포함하여 이러한 실적에 영향을 미치는 몇 가지 요인을 지적했습니다.
분석가에 따르면 이 카테고리의 성장 둔화는 부분적으로 이러한 유지보수 연기로 인한 것이며, 이는 2006년부터 글로벌 금융 위기까지 역사적으로 볼 때 장기간 지속될 가능성이 있다고 합니다.
그러나 작년부터 시작된 초기 연기 기간을 지나고 있고 가격도 저점을 찍을 것으로 예상되는 만큼 개선에 대한 기대감이 있습니다. 날씨도 최근 실적에 영향을 미쳤지만 앞으로는 그 영향력이 줄어들 것으로 예상됩니다.
이러한 어려움에도 불구하고 AutoZone은 마진 구조를 효과적으로 관리할 수 있었습니다. 매출원가와 판매비, 일반 및 관리비 사이에서 필요에 따라 마진을 조정하는 회사의 전략이 돋보였습니다.
애널리스트는 오토존의 비즈니스 모델이 여전히 견고하며, 특히 2025년 1분기부터 국내 유사 매출 성장률이 2%를 넘어설 것으로 예상되는 점을 주목했습니다.
이 보고서는 또한 2026 회계연도에 대한 예측을 소개하고 약세론자들이 현재 수준보다 7% 낮은 밸류에이션을 주장할 수 있지만 시장 점유율 손실의 명백한 징후는 없다고 언급했습니다.
이는 특히 경쟁사인 어드밴스 오토 파츠와 오라일리 오토모티브의 다음 분기 매출에 대한 잠재적 위험을 고려할 때 이 문제가 회사 고유의 문제라기보다는 소비자 행동과 더 관련이 있음을 시사합니다.
JPMorgan의 수정된 목표주가 3,110달러는 회사의 2025 회계연도 수익 전망치의 19배에 근거한 것입니다. 오토존은 회사 및 업계의 품질과 전형적인 낮은 두 자릿수 수익 성장 알고리즘으로 인해 시장 평균에 비해 프리미엄 밸류에이션을 받을 자격이 있다는 것이 회사의 입장입니다.
인베스팅프로 인사이트
오토존에 대한 JP모건의 조정된 전망에 비추어 볼 때, 현재 인베스팅프로 데이터에 따르면 오토존의 시가총액은 488억1천만 달러이고 주가수익비율은 22.34로 거래되고 있습니다. 특히, 2024년 2분기 기준 지난 12개월을 기준으로 한 회사의 P/E 비율은 18.62로 더 낮은 수치로 조정되었습니다. 이는 단기 수익 성장에 비해 주식이 높은 가격에 거래되고 있음을 시사하며, 이는 InvestingPro 팁 중 하나에서 지적한 바와 같습니다.
투자자가 고려해야 할 또 다른 측면은 주가 측면에서 회사의 최근 실적입니다. 1주 주가 총 수익률이 3.73% 하락하고 지난 한 달 동안 4.76% 하락했음에도 불구하고 AutoZone은 2024년 기준 연간 총 수익률이 9.1%로 회복력을 보였습니다. 이는 지난 10년간의 낮은 가격 변동성과 높은 수익률을 강조하는 InvestingPro 팁과 일치합니다.
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